Kreditni rizik je mogućnost pretrpljenja gubitka kao rezultat neplaćanja od strane druge ugovorne strane u financijskoj transakciji, odnosno rizika da nam neće platiti.
Kreditni rizik uključuje varijacije u financijskim rezultatima financijske imovine ili investicijskog portfelja nakon bankrota ili neispunjavanja obveza tvrtke. Stoga je to način mjerenja vjerojatnosti da dužnik (pravo plaćanja) usporedi s vjerovnikom (pravo naplate) da podmiri svoje obveze plaćanja, bilo tijekom životnog vijeka financijske imovine ili do dospijeća.
Ovakav rizik izravno je povezan s problemima koje tvrtka može predstavljati, na individualan način. S druge strane, tržišni rizik (koji uključuje valutni rizik, cijenu, nestabilnost itd.) Ima sustavnu komponentu rizika (onu koja proizlazi iz neizvjesnosti globalnog tržišta koja utječe u većoj ili manjoj mjeri na svu postojeću imovinu u gospodarstvu).
Karakteristika koju treba uzeti u obzir je oblik raspodjele kreditnog rizika. Iako tržišni rizik uzima normalnu raspodjelu, što znači da je simetričan dajući iste vjerojatnosti na obje strane raspodjele, kreditni rizik je negativan asimetričan. S negativnim iskrivljenjem, više je vrijednosti lijevo od raspodjele, odnosno srednje vrijednosti. Nadalje, sredina raspodjele manja je od sredine normalne raspodjele.
Vrste kreditnog rizika
Dvije su velike skupine kreditnog rizika u banci koje izravno ovise o drugoj ugovornoj strani.
- Kreditni rizik stanovništva: To je rizik koji uglavnom proizlazi iz financiranja za pojedince i mala i srednja poduzeća. U tom smislu, bilo koja vrsta financiranja ušla bi u ovaj segment, bilo da su to zajmovi (hipoteke), krediti (potrošači, kartice) ili bilo koja financijska aktivnost povezana s njima.
- Veleprodajni kreditni rizik: to je nešto složeniji rizik. Moramo uzeti u obzir da veleprodajni kreditni rizik uključuje rizik druge ugovorne strane. Ovaj rizik može proizaći iz financiranja aktivnosti, kao što je repo, ili također iz aktivnosti na šalteru (OTC) kao derivativi poput zamjene kamatnih stopa (kamatne svope -IRS-),kreditne zamjene (zamjene kredita -CDS-) ili potjernice. Ukratko, može potjecati iz vlastite djelatnosti subjekta koji vrši prodaju ili iz aktivnosti spajanja i preuzimanja (M&A).
Tri oblika kreditnog rizika
Postoje tri oblika kreditnog rizika: rizik neplaćanja (bankrot), rizik smanjenja kreditne sposobnosti i rizik kreditne sprede.
- Zadani rizik: To je onaj rizik kojim nastaje izdavatelj obveznice (ili dužnik zajma) kad ne poštuje svoje ugovorne obveze. Ova vrsta zadanih zadataka može biti djelomična ili potpuna. Kada je zadani iznos djelomičan, zajmodavac sredstava nadoknađuje dio izdanog duga. Dok se dogodi potpuni propust, dužnik ne plaća apsolutno ništa od iznosa duga.
- Rizik smanjenja kreditne sposobnosti: Mogućnost je da rejting agencija smanji kreditnu kvalitetu te imovine ili tog izdavatelja.
- Rizik kreditne razlike: rizik je taj koji mjeri povećanje profitabilnosti referentne imovine u usporedbi s rentabilnošću bezrizične imovine sa sličnim dospijećem. U Europi je uobičajeno koristiti mjerilo bund Njemačka, a u Sjedinjenim Državama američka obveznica. Povećanje raspona ukazuje na to da referentna imovina to čini u usporedbi s najgorom rizičnom imovinom. Na primjer, ako bezrizična imovina ima prinos od 6%, a referentna imovina (na primjer obveznica tvrtke A) donosi 8%, raspon će biti 2%. U pretpostavljenom scenariju da raspon kreće od 2% do 2,5%, cijena te referentne imovine pala će u odnosu na bezriznu imovinu (imajte na umu da se u obveznicama profitabilnost kreće u suprotnom smjeru).
Izračun kreditnog rizika
Kreditni rizik mjeri se očekivanim gubitkom (PE), a izračunava se za kreditni rizik stanovništva i maloprodaje na sljedeći način:
