Vrijednost poduzeća

Vrijednost poduzeća, koja se naziva i vrijednost poduzeća (EV), vrijednost je koju tvrtka ili poduzeće ima za sve svoje financijske vjerovnike (one koji osiguravaju dug, poput banaka) i za dioničare (koji su investitori).

Ova se vrijednost može izračunati na dva načina:

1. Izračunavanje vrijednosti budućih novčanih tokova
2. S računovodstvenog stajališta.

U nastavku ćemo vidjeti svaku od metoda izračuna, kao i primjer u svakom slučaju.

Sadašnja vrijednost

Vrijednost poduzeća prema budućim novčanim tokovima

Vrijednost poduzeća može se izračunati kao sadašnja vrijednost svih njegovih budućih novčanih tokova (Free Cash Flow - FCF), diskontirana po diskontnoj stopi koja je ponderirani prosjek rizika / povrata koji zahtijevaju ulagači. Ova stopa je WACC (Weitghted Average Capital Cost).

Njegova formula izračuna je sljedeća:

Spremni ulagati na tržišta?

Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.

Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com

Želim investirati s Etorom

U sljedećem primjeru možemo vidjeti kako je vrijednost tvrtke 1 (808) veća od vrijednosti tvrtke 2 (730). Kao što je naznačeno u definiciji koncepta WACC, to je ponderirani prosječni trošak dvaju resursa troškova koja tvrtka ima: financijskog duga i kapitala. Dakle, veći WACC znači veći trošak za tvrtku.

Kao u primjeru, veći trošak znači nižu vrijednost vašeg budućeg povrata. To je tako jer ćete se kao rezultat toga morati suočiti s većim troškovima.

Sa svoje strane, budući novčani tokovi također mogu biti razlog za promjenu vrijednosti poduzeća. U ovom smo primjeru usporedili dvije tvrtke s istim WACC = 5%. Suprotno tome, budući novčani tijekovi poduzeća 4 veći su u drugoj godini (400) i trećoj godini (600) u usporedbi s tvrtkom 3.

To ima izravan utjecaj na vrijednost tvrtke u budućnosti, s tim da je vrijednost tvrtke 4 veća jer se očekuju veći novčani tokovi.

Vrijednost poduzeća s računovodstvenog stajališta

U ovom slučaju, s računovodstvenog gledišta, tržišna vrijednost resursa koji financiraju imovinu s troškom bit će vrijednost tvrtke.

Njegova formula izračuna je sljedeća:

Tržišna vrijednost kapitala (FP) poznata je kao tržišna kapitalizacija. Izračunava se kao ukupna vrijednost poduzeća na burzi:

Tržišna kapitalizacija = Broj dionica x Tržišna cijena dionice.

S druge strane, neto financijski dug (isključuje riznicu), mora se izraziti njegova knjigovodstvena vrijednost. U raščlanjenom obliku, vrijednost tvrtke mogli bismo izračunati kao:

EV = CB + D + AP - T

Gdje:

• CB: Tržišna kapitalizacija
• D: Dug
• AP: Poželjne zalihe
• T: Riznica i ekvivalenti

Dobivena vrijednost tvrtke mora biti ista.

Ponderirana prosječna cijena kapitala (WACC)Vrijednost poduzeća / EBITDA - EV / EBITDA