Vrste kreditnih izvedenica su vrste bilateralnih ugovora kojima se prenosi kreditni rizik između dviju ugovornih strana. U osnovi su osiguranje od neplaćanja kredita (primjerice obveznica), gdje kupac zaštite plaća premiju prodavaču u zamjenu za primanje uplate u slučaju neplaćanja tog kredita.
Kreditni derivat osigurava neplaćanje kredita. Na primjer, tvrtka kupuje obveznicu javnog duga i ima pravo dobiti kredit u obliku kamata od države. Tvrtka može kupiti kreditni derivat u slučaju da država ne plati kamatu i tako dobiti svoju kamatu od "osiguravatelja" kreditnog derivata.
Ovisno o vrsti imovine koju kreditni derivat osigurava, nalazimo nekoliko vrsta izvedenica, kao što su MBS, ABS i druge. Nemojte se bojati nomenklatura jer su one potpuno iste, ali s različitim sredstvima. Kreditni se derivati također razlikuju prema načinu na koji će se drugoj ugovornoj strani isplatiti ili načinu plaćanja premije. Ovo su najvažnije vrste kreditnih izvedenica:
- Zamjene kreditnog stanja (CDS): To je najčešće korišteni kreditni derivat, kupac zaštite koji plaća povremenu premiju i prodavač zaštite koji prima uplatu u slučaju kreditnog događaja. Postoje dvije vrste namire: fizička isporuka (kupac zaštite isporučit će sredstvo na referentnom nazivu) i za razlike (putem dražbe na kojoj je cijena imovine).
- Digitalna zamjena (DDS): To je poput CDS-a, ali se razlikuje po tome što je prethodno utvrđeno plaćanje koje je obično 100% nominalnog iznosa, u slučaju neispunjavanja obveza.
- Zamjena ukupnog prinosa (TRS): To je bilateralni ugovor koji prenosi i kreditni i tržišni rizik, shvaćen kao promjena cijene referentne imovine. Stoga radi kao CDS, ali pokriva i dobitke ili gubitke koji bi mogli proizaći iz kretanja referentne imovine (kupili ste obveznicu i kreditni derivat).
- Kreditna bilješka (CLN): To je dužnički instrument koji izdaje referentni entitet. Njegovo je ponašanje isto kao i obveznica (kuponi i struktura tijeka), ali se razlikuje po tome što su i kuponi i glavnica dužničkog instrumenta (CLN) povezani s ponašanjem određenog kreditnog događaja.
- Kreditno povezani depozit (CLD): Potpuno je isti kao CLN, ali se provodi kroz spremište. Povratak glavnice pologa ovisit će o nastupu kreditnog događaja.
- Prva do zadane košarice (FTDB): Potpuno je isti kao CDS, ali na nekoliko referentnih imena. Prema tome, radi se o bilateralnom ugovoru gdje kupac zaštite plaća premiju, a prodavatelj zaštite dobit će uplatu u slučaju da se kreditni događaj dogodi u bilo kojem od referentnih imena.
- Zamjena kreditne vrijednosti: To je kreditni derivat koji uključuje financijsku opciju. Kupac ima pravo ući u zamjenu za kreditnu sposobnost (CDS) u danom štrajku.
- Opcija kreditnog raspona (CSO): Početnu premiju plaća kupac u zamjenu za potencijalne tokove ako postoji određena promjena u rasponu kredita s početne razine. Kupac OCD-a dobit će tijekove ako se kreditni raspon između dva određena mjerila proširi ili suzi. To je vitalni alat za upravljanje rizicima povezanim s obveznicama niže ocjene.
- Opcija kreditnog rejtinga (CRO): To je izvedenica u kojoj kreditni događaj, da bi došlo do plaćanja, ovisi o rejtingu.
- CDS s konstantnim dospijećem (CMCDS): To je poput CDS-a, ali s dva čudaka. Prvo je da je rok proizvoda konstantan, a drugo da se premija ažurira u skladu s uvjetima kredita iz referentnog naziva.
- Obveze kolateraliziranog duga (CDO): Riječ je o kreditnim izvedenicama u kojima izdavatelj CDO-a (kupac zaštite) štiti portfelj imovine s kreditnim rizikom. Proces koji tu pojedinačnu imovinu pretvara u CDO odvija se krozsekuritizacija. Ovisno o sekuritiziranoj imovini, postoje različiti CDO-i:
- Obveze kolateraliziranih obveznica (CBO): Obveznice.
- Kolateralizirane obveze za zajam (CLO): Zajmovi.
- Stambeni vrijednosni papiri osigurani hipotekom (RMBS): Hipoteke za kuće.
- Komercijalni vrijednosni papiri osigurani hipotekom (CBMS): Komercijalne hipoteke.
- Vrijednosni papiri zaštićeni imovinom (ABS):Uključuju različitu imovinu (na primjer, kreditne kartice).
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.