Hiperinflacija u Venezueli svakodnevno brine sve više. Koji su njezini uzroci? Kako se Venezuela može izvući iz te situacije?
Amnezija proizvedena kratkoročnošću i pomisao da je trenutno stanje stvari jedino moguće, navela je mnoge ekonomiste na razmišljanje da je inflacija fenomen prošlosti.
Mnogi su, posebno na Zapadu, zaboravili da se ova pojava, ako se ne postupa s poštovanjem i marljivošću radi uštede stanovništva, može dogoditi u bilo kojem trenutku. Njegovi su učinci pogubni. Progresivno su naglašeni veličinom i dubinom predmeta.
Nije nemoguće izaći iz hiperinflacije kakva je i Venezuela. Druge zemlje u sličnim monetarnim situacijama uspjele su se izvući iz krševitog terena koji zahvaća ekonomiju koja pati od hiper. Pa čak i više, koliko god neki inzistirali na dostignućima ili neuspjesima ljevice, da budem iskren, hiperinflacija nije fenomen isključivo političara koji je brane. To se dogodilo u vrlo različitim političkim režimima, lijevo i desno. Međutim, lijevo ili desno ima nešto zajedničko: pretjeranu intervenciju.
Imajte na umu da ovdje ne govorimo o drugim pitanjima. Ne govorimo o gospodarstvu općenito ili kolateralnim učincima koje bi ove ili one politike mogle imati. Ekonomija nije nešto inertno, već upravo suprotno. Ekonomija je dinamična i kretanje jednog od dijelova ploče automatski pomiče ostale dijelove u različitim smjerovima. Također treba napomenuti, i prije nego što počnemo govoriti o uzrocima, da se na Economy-Wiki.com ne postavljamo ni prema jednom političkom krilu. Odnosno, analiziramo uzroke, posljedice i pokušavamo pružiti rješenja. Uvijek se trudim biti strog s informacijama, temeljenim na povijesti i ekonomskim teorijama koje su se pokazale uspješnima u prošlosti.
Međutim, svjesni smo da će nas unatoč upozorenjima, kao i uvijek, pokušati probiti u nekoj koordinati Nolanovog dijagrama.
Uzroci hiperinflacije u Venezueli
Hiperinflacija ima različite uzroke. Neki će emisiju svesti na novčanu, ali to ide puno dalje. Tvrditi da je hiperinflacija isključivo monetarni fenomen znači zatvoriti oči pred stvarnošću. Očito je riječ o novčanom fenomenu, jer da nema novca, inflacija teško da bi postojala. No, činjenica da je inflacija nešto što ima veze s valutom ne znači da je ona strogo monetarna ili jednokauzalna. Tako, na primjer, hiperinflacija može biti uzrokovana ratom, financiranjem javnog deficita ili, jednostavno i jednostavno, neznanjem da će tiskanje i distribucija novčanica čarobno povećati bogatstvo građana.
Potonji su osnovni uzroci i oni su oni koje treba proučiti. Nije dovoljno reći, nemojte ispisivati novac i gotovo je, morate ići prema onome što uzrokuje previše ispisa novca i dolazi do ove situacije.
Bez daljnjeg razgovora, vidjet ćemo specifični slučaj Venezuele. Što je uzrokovalo hiperinflaciju u Venezueli? Prema Garcíi Larralde (2017.), pet je uzroka koji su doveli Venezuelu do ove situacije:
- Pretjerani rast novca bez potpore.
Doista, broj kovanica i novčanica u optjecaju porastao je nerazmjerno. Ako uzmemo podatke koje nudi Centralna banka Venezuele (BCV), provjeravamo je li to bio slučaj.
Inflacija u Venezueli usklađena je s porastom kovanica i novčanica u optjecaju. Stvaranje novčanica mora ići paralelno sa stvaranjem vrijednosti. Ako je institucija posvećena tiskanju novčanica bez sigurnosne kopije, postoji rizik da tiskana valuta izgubi velik dio svoje vrijednosti.
- Prekomjerni i trajni deficiti nefinancijskih javnih poduzeća
Jedan od glavnih razloga zbog kojih je BCV neprestano tiskao novac bio je deficit nefinancijskih javnih poduzeća. To je uglavnom nemogućnost Petróleosa iz Venezuele (PdVSA) da proizvodi i prodaje naftu. Smanjenje koje je djelomično uzrokovano sankcijama koje su nametnule Sjedinjene Države. Naravno, kao što smo već naznačili u članku o tome, proizvodnja je padala od daljeg zaostatka. Sankcije su samo intenzivirale proces.
Štoviše, činjenica da su Sjedinjene Države ograničile pristup financijskim tržištima izazvala je puno više inzistiranja na tome da se upravo PdVSA morao financirati tiskanjem novca bez prestanka.
- Gubitak povjerenja u nacionalnu valutu: bolivar.
Nešto naizgled beznačajno kao što je promjena naziva valute tri puta označava veliku nestabilnost koju je venecuelanska valuta pretrpjela tijekom posljednjih 15 godina. Od 1879. godine, iako nimalo bez poteškoća, bolivar je ostao zakonsko sredstvo plaćanja. 2007. godine promijenjen je u snažni bolívar, a kasnije, 2018. godine, u suvereni bolívar.
U veljači 2018. godine dolar je kupljen s 0,35 bolivara, dok je od srpnja 2019. za stjecanje dolara potrebno 7.599 bolivara. Bez sumnje, bolivaru kao zalihi vrijednosti nedostaje povjerenja.
Iz Ecoanalítice su potvrdili da, iako promjena jakog bolivara u suverena neće riješiti problem hiperinflacije, pomoći će računovodstvu tvrtki da ima smisla. Neki računovodstveni programi, rekao je Asdrúbal Oliveros, nisu priznavali toliko nula.
- Kontrolirano i intervenirano devizno tržište
Budući da je vlada imala niži tečaj bolivara prema dolaru, trebala je ograničiti razmjenu deviza. Odnosno, ako mi daju više dolara za bolivar nego što zapravo odgovaraju, zamijenit ću sve svoje bolivare za dolare. Vlada je to, naravno, znala i zato ograničila.
Naravno, budući da ograničavate razmjenu na dolare, pojavljuje se sve veće i neprestano crno tržište. U skladu s tim, racioniranje valuta, kaže Larralde, također je povezano s padom prihoda od nafte što uzrokuje trend smanjenja rezervi.
A da se i ne spominje izniman porast vanjskog javnog duga Venezuele koji je Vlada intenzivirala pod idejom da će prihodi od nafte neprestano rasti. Čim je proizvodnja pala, a vanjski sektor propao, vanjski javni dug postao je neplativ. Opet, ponovno tiskanje novca za otplatu.
- Kontrola cijena i minimalna plaća
Kontrola cijena i indeksacija plaća od strane sadašnje i prethodnih vlada bila je stalna. Kontrola cijena i indeksiranje plaća nema smisla ako ih ne podržava produktivnost. Vlada će uvijek ažurirati minimalnu plaću kad sazna podatke o inflaciji, ali sve dok je ne ažurira, inflacija raste, a kupovna moć opada. Ovdje postoji lančani učinak koji analitički vrlo lako možemo opisati na sljedeći način:
S jedne strane, vlada misli: "Snizit ćemo cijene kako bi im svi mogli pristupiti." Očito je ideja da svi možemo jeftinije pristupiti proizvodima dobra. Tko ne želi kupiti jeftinije? Svi želimo kupiti jeftinije. Naravno, postoji još jedna stranka koju nazivamo prodavačem. Ako prisilite prodavatelja da ponudi svoje proizvode ispod cijene koštanja, izgubit će. A što ako imate gubitke? Što će proizvesti manje da bi imalo manje gubitaka. Što ovo proizvodi? Nedostatak proizvoda. Što se dogodi kad dođe do nestašice? Da cijene rastu. Izvijanjem petlje, Vlada će, vidjevši da cijene rastu, opet ih spustiti. Dinamika ide istim putem, cijene ispod troškova proizvodnje, prodavač gubi novac, nastavlja smanjivati svoju ponudu, a nestašica s posljedičnim rastom cijena preuzima gospodarstvo.
Istodobno podižete minimalnu plaću. Tko je protiv toga da svi naplaćujemo više i da postoji minimum s kojim svi možemo imati dostojanstven život? Ideja je opet dobra. Ova plaća mora biti u skladu s onim što se proizvodi. Ako naplatite više nego što proizvedete, što se događa? Da tvrtka ima gubitke. A ako imate gubitaka, što to ima s radnicima? Otpušta ih kako ne bi stvarao daljnje gubitke. Na kraju, zajedno s kontrolom cijena, tvrtke se utapaju, nezaposlenost raste, a proizvoda ima malo. Vlada to pokušava riješiti ispisujući više novca i na kraju se proizvodi smrtonosni koktel koji uništava ekonomiju zemlje.
Po prvi put posljednjih godina, Centralna banka Venezuele (BCV), pod pritiskom Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), objavila je ažurirane podatke o svom gospodarstvu od 2013. do danas.
- Pad bruto domaćeg proizvoda (BDP) od oko 50%
- Uvoz je smanjen za 77%.
- Građevinarstvo je u istom razdoblju opalo za 96%
- Prerađivačka industrija, trgovina i financijski sektor bilježe pad između 75 i 80%.
- Prihodi od nafte pali su za gotovo 70%. Neki prihodi koji su glavni izvor prihoda zemlje.
Međutim, MMF nastavlja s nepovjerenjem u makroekonomske brojke koje je izdala venezuelska monetarna vlast.
Rješenja za hiperinflaciju u Venezueli
Rješenja su vrlo jednostavna i uključuju promjenu radnji u vezi s prethodno spomenutim uzrocima.
- Ne dopustite tiskanje novca bez odobrenja.
- Poboljšati upravljanje javnim proračunima kako ne bi nastao deficit. A u slučaju deficita, namjerno ne ispisujte novac da biste se vratili u dugove.
- Potaknite povjerenje u vrijednost zahvaljujući ostalim raspravljenim točkama i potvrđujući da bolivar služi kao skladište vrijednosti. Drugim riječima, smanjite njegovu nestalnost izazvanu vladinom intervencijom.
- Oslobodite tečaj na financijskim tržištima, olakšavajući tečaj približavanju stvarnom te Venezuelcima i njihovim tvrtkama pristup međunarodnim tržištima bez vladinih ograničenja.
- Uklonite kontrolu cijena i minimalne plaće. Ili, ako postoje, uzmite u obzir da te minimalne cijene ili minimalne naknade moraju imati značenje i biti u skladu s produktivnošću i proizvodnjom. Inače, gospodarstvo neće imati stabilno poslovanje prema stvarnosti.
Ukratko, Venezuela je u neizvjesnoj situaciji. Što im duže treba da djeluju, učinci će biti dublji. Poricanje stvarnosti samo će dovesti do više hiperinflacije, a hiperinflacija do više siromaštva, manje stabilnosti i manje mogućnosti rasta za svoje građane.
