Budući kamatni ugovor ili terminski ugovor o promidžbi (FRA) je terminski ugovor na kratkoročne kamatne stope gdje je temelj međubankarski depozit. To su ugovori o kojima se ugovorne stranke izravno, to jest, oni su OTC (Over the Counter) ugovori.
Njegova nagodba vrši se zbog razlika na datum početka, stoga nam je potreban samo datum isteka u trenutku namire, koji će odgovarati razlici između dogovorene kamatne stope i revidirane na datum namire (u ovom slučaju imamo koristili su kamatnu stopu Euribor i stoga je datum D + 2). Sljedeća karakteristika ove vrste izvedenica je da se nominalni ne razmjenjuje i koristi se samo za izračunavanje kamata, što ga čini atraktivnim instrumentom zbog niske potrošnje rizika i kapitala.
Na tim tržištima, čak i kad postoje proceduralni sporazumi, ne postoji tijelo za obračun i namiru koje posreduje između stranaka i jamči poštivanje obveza koje su se dogovorile. Trgovina tim proizvodima odvija se obostrano na neuređenim tržištima (na šalteru, OTC).
Pozicije u FRA
Postoje dva položaja koja se mogu zauzeti u FRA-i; kupac i prodavač:
- U prvom slučaju (kupac FRA) Čekamo da kamatne stope na datum namire porastu pa će se nagodba sklopiti u našu korist i oni će nam platiti razliku između dogovorene stope i stvarne.
(kamate na poravnanje> kamate FRA)
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s Etorom
Stoga je uobičajeno kupiti FRA ako mislimo da će kamatne stope rasti u budućnosti (kupujemo zaštitu).
- U drugom slučaju (prodavač FRA) Čekamo da kamatne stope na datum namire padnu tako da se nagodba sklopi u našu korist i oni nam plate razliku između dogovorene stope i stvarne.
(kamata na namiru <kamata FRA)
Stoga je uobičajeno prodavati FRA ako mislimo da će kamatne stope pasti u budućnosti.
- U oba slučaja, i za kupca i za prodavatelja FRA, izračun namire koji će se provesti je jednak:
Vremenski okvir koji moramo imati na umu prilikom procjene i razumijevanja FRA-e je sljedeći:
Danas: Datum je na koji se derivat ugovara, kupuje ili prodaje u skladu s vašim potrebama ili očekivanjima kamatnih stopa.
Datum nagodbe: Koristi se za poznavanje kamatne stope za vježbanje nagodbe na datum početka.
Početni datum: Provodi se nagodba budućeg kamata, gdje od tog trenutka kreditni rizik nestaje jer su bilateralna plaćanja i naplate već izvršeni prema potrebi.
Datum isteka roka trajanja: Njegova je korisnost samo znati dane trajanja FRA.
Primjer FRA
Ako želite primijeniti koncepte na kvantitativni primjer, ne propustite članak: Praktični primjer terminskog sporazuma (FRA).
