Vrijednosno ponderirani ili kapitalizacijski ponderirani tip vrsta je indeksa dionica koja se gradi na temelju tržišne kapitalizacije svake od vrijednosnih papira koje čine indeks. Ponekad se ne koristi sav tržišni kapital svake vrijednosnice, već samo slobodni promet.
Izračunava se dodavanjem tržišne kapitalizacije svake od dionica koje čine indeks, zatim dijeljenjem s vrijednošću indeksa u baznoj godini, a zatim množenjem s određenim brojem indeksa (obično 100).
Ova vrsta indeksa najvjernije predstavlja stvarnost tržišta. Većina svjetskih indeksa dionica koristi se ovom metodom izračuna, poput S&P 500 i IBEX 35.
Prednosti kapitalno ponderiranih omjera
- Razmatra se ova vrsta indeksa dionica objektivan način mjerenja relativne važnosti svake vrijednosti koja čini indeks, jer ga mjeri ukupnom vrijednošću, a ne cijenom svake dionice poput ponderiranih indeksa cijena.
- Makro su konzistentni: to je jedina vrsta indeksa koju bi svi ulagači mogli ulagati (Siegel 2003).
- Prema modelu procjene financijske imovine (CAPM), jedini je učinkovit tržišni portfelj rizične imovine.
- Zahtijeva manje rebalansa i prilagodbe od ostalih indeksa u smislu podjele ili dioničkih dividendi.
Mane kapitalno ponderiranih omjera
- Najvažniji nedostatak kapitalno ponderiranih omjera je onaj koji možete vidjeti pretjerano pod utjecajem dionica koje imaju veliku ekonomsku vrijednost. Primjerice, 2007. godine pet najvećih španjolskih tvrtki predstavljalo je 65% Ibexa 35.
- Drugi je nedostatak što se ovi indeksi, kada se ponderiraju prema vrijednosti svake tvrtke, imaju prekomjernu težinu zbog dionica koje je tržište precijenjeno.
Primjer ponderiranog indeksa
Pretpostavimo da izradimo indeks dionica ponderiran tržišnom kapitalizacijom od 3 dionice. Cijene dionica na dan 1. siječnja 2017. godine su:
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s Etorom| Cijena dionica | Broj dionica | Tržišna kapitalizacija | |
|---|---|---|---|
| Vrijednost A | 10 € | 1000 | 10.000 € |
| Vrijednost B | 30 € | 100 | 3.000 € |
| C vrijednost | 80 € | 500 | 40.000 € |
| Ukupno | 53.000 € |
Ako je vrijednost dionica od 1. siječnja 2018. godine sljedeća:
| Cijena dionica | Broj dionica | Tržišna kapitalizacija | |
|---|---|---|---|
| Vrijednost A | 15 € | 1000 | 15.000 € |
| Vrijednost B | 35 € | 100 | 3.500 € |
| C vrijednost | 60 € | 500 | 30.000 € |
| Ukupno | 48.500 € |
Ako prvu tablicu (01.01.2017.) Računamo kao baznu godinu, vrijednost indeksa u vrijeme druge tablice (1.1.2018.) Bit će:
Indeks vrijednosti = 48.500 / 53.000 x 100 = 91.5
Kao što vidimo, iako su dionice A i B porasle, s obzirom na to da je ukupna vrijednost dionica C dvostruko veća od druge dvije i da je pala u cijeni, to na indeks utječe više od druge dvije.