Čini se da je složenoj situaciji kroz koju DIA prolazi ostala samo jedna mogućnost: prihvatiti ponudu za preuzimanje Mihaila Fridmana. Toliko je očajan stav tvrtke da bi druga alternativa bila tragična, jer bi uključivala bankrot.
Prenagljeni stav DIA-e nije ništa novo, budući da se prošle godine očekivala trenutna situacija, a u listopadu je vrijednost njezinih dionica naglo pala. U našem članku "Ključevi kolapsa DIA-e na burzi" otkrivamo da je sve to bilo zbog značajnog smanjenja prihoda od prodaje budući da je dobar dio njenog poslovanja razvijen u zemljama poput Argentine i Brazila, koje su se kroz vrlo ekonomska vremena na trenutke.teško.
Stoga je, s obzirom na ne baš ohrabrujući scenarij, DIA izdala "upozorenje o dobiti", prema kojem je najavila pad dobiti i obustavu dividendi.
Sve je to ostavilo grupu LetterOne, koju je vodio ruski magnat Mihail Fridman, kao kandidata za preuzimanje kontrole nad tvrtkom. Već u veljači LetterOne je podigao svoju ponudu za koju je potrebno odobrenje dioničara DIA-e. Sjetimo se dva uvjeta koja moraju biti ispunjena: povećanja kapitala ne smiju se provoditi prije zaključenja OPA-e i dioničari koji predstavljaju najmanje 35,5% temeljnog kapitala moraju dati svoje odobrenje.
Bez alternativa
Čini se da je DIA između kamena i nakovnja. Imate samo dvije mogućnosti, ili prihvatiti ponudu za preuzimanje koju je predložio Mihail Fridman, ili se suočiti sa stečajem. Trčanje u smjeru kazaljke na satu protiv DIA-e i Fridmanova ponuda vrijedit će samo do 30. travnja.
Financijska situacija tvrtke užasno je osjetljiva i ne bi se mogla sama nositi s problemima likvidnosti. Dokaz kritične financijske situacije tvrtke je da je ona u stečaju, s obzirom na to da njezina neto vrijednost iznosi negativnih 166 milijuna eura. Da bi tvrtki bilo teže, dospijeće obveznica i financijski dug sve su bliži i DIA treba resurse s kojima će se na vrijeme suočiti s dugovima.
Refinanciranje 1400 milijuna eura duga za DIA je praktički nemoguće. Čini se da samo ruski tajkun ima potrebna sredstva da izvrši bitno povećanje kapitala od 500 milijuna eura koje planira za DIA. Činjenica je da je povećanje kapitala potrebno kako bi se poduzeću osigurao jastuk vlastitih sredstava kojim može servisirati svoje dugove.
U slučaju da dioničari odbiju prihvatiti Fridmanovu ponudu, španjolska distribucijska tvrtka možda neće stići na vrijeme ispuniti svoje obveze po dugu. To bi bio najgori mogući scenarij, jer DIA ne bi imala potrebno vrijeme ili potrebnu likvidnost, što bi dovelo do bankrota. Kraj tvrtke bio bi vrlo težak događaj za njegove dioničare, kao i za zaposlenike tvrtke.
Dioničari moraju odlučiti
Kao što smo već rekli, Fridmanov prijedlog jedina je opcija koju DIA ima na stolu. Upravnom odboru DIA-e, koji provodi funkcije upravljanja, zastupanja i upravljanja tvrtkom, nedostaje moć odlučivanja. Međutim, kao tehničko tijelo tvrtke, ovi profesionalci u upravljanju već su izrazili svoje mišljenje izvješćem, preporučujući im da prihvate ponudu Fridmana od 67 centi po dionici.
Suprotno tome, položaj dioničara koji kao vlasnici imaju istinsku moć odlučivanja vrlo je različit. Dakle, samo 3,3% kapitala slaže se s ponudom koju je pokrenuo LetterOne. To je zato što dioničari smatraju da 0,67 eura po dionici koju nudi Fridman nije dovoljno. Očito je ruski tajkun upotrijebio propis s kojim je mogao pokrenuti ponudu za preuzimanje po nižoj cijeni od one koju je platio za dionice koje je kupio u prethodnih 12 mjeseci.
Vrijeme istječe, čini se da je Fridmanova ponuda jedina opcija koja jamči opstanak DIA-e i približavanje dospijeća duga. Hoće li to biti kraj DIA-e? Hoće li Fridman preuzeti kontrolu nad tvrtkom? Odgovor imaju samo dioničari.