Hipoteza o učinkovitom tržištu teorija je koju je u početku iznio Eugene Fama (1970). Utvrđuje da trenutna cijena imovine na tržištu odražava sve raspoložive podatke (povijesne, javne i privatne).
Ova teorija smatra da će svaka buduća vijest ili događaj koji može utjecati na cijenu imovine prouzročiti prilagodbu cijene tako brzo da je nemoguće od nje dobiti ekonomsku korist. S obzirom na to, smatra se gubljenjem vremena i novca za pokušaj analize dionica, jer na tržištu neće biti podcijenjene ili precijenjene imovine.
Hipoteza o učinkovitom tržištu uzima u obzir niz čimbenika i stupnjeva koji utječu na učinkovitost na tržištu.
Čimbenici koji utječu na hipotezu o učinkovitom tržištu
Postoji nekoliko čimbenika koji uvjetuju ili motiviraju tržište da ima viši stupanj učinkovitosti:
- Broj sudionika: Što je veći broj ulagača na tržištu, to će biti učinkovitije. To također podrazumijeva da što je veći obim trgovine na tržištu, to je veća učinkovitost. Primjer za to je devizno tržište koje se, s obzirom na velik obim trgovine i velik broj sudionika koji prisustvuju, smatra jednim od najučinkovitijih tržišta koja postoje.
- Dostupne informacije: Što investitor ima veće informacije o tržištu, to je veća njegova učinkovitost. Imati više informacija dostupnih investitoru, kao i ista vrsta informacija među svim sudionicima na tržištu, smanjilo bi asimetriju informacija i samim time povećalo učinkovitost. Primjer bi bila usporedba dostupnih podataka koji postoje na tržištu. Američko tržište u usporedbi s tržišta u usponu, gdje su informacije ograničenije i stoga je učinkovitost mnogo manja.
- Troškovi transakcija i informacija: Što su veći troškovi, to je niža tržišna učinkovitost. Odnosno, ako su toliko velike da premašuju prednosti trgovanja na tržištu, tržište će biti manje učinkovito. Glavna posljedica toga je da će ulagači izbjegavati sudjelovanje na tržištu i stoga će biti manja učinkovitost.
Vrste tržišne učinkovitosti
Na temelju podataka prikupljenih o cijenama imovine izdvajaju se tri vrste učinkovitosti:
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s Etorom- Slaba učinkovitost: Cijene imovine odražavaju sve povijesne informacije. Stoga povijesne cijene i njihov opseg nemaju predviđajuću sposobnost u pogledu njihovog budućeg razvoja. To podrazumijeva da niti jedan investitor neće moći nadmašiti tržište pomoću tehničke analize, jer se temelji na povijesnim cijenama i opsegu. Stoga to možete učiniti samo korištenjem javnih i privatnih podataka.
- Polujaka učinkovitost: U ovom slučaju, cijene odražavaju povijesne i javno dostupne informacije o imovini. Ulagač je samo pomoću privatnih ili privilegiranih podataka mogao dobiti veći prinos od tržišta. Temeljna analiza bila bi beskorisna, jer se hrani javnim informacijama, što se već odražava u cijeni, pa bi se, uslijed bilo kakvih novih vijesti, cijena tako brzo prilagodila da bi bilo nemoguće iskoristiti te podatke .
- Snažna učinkovitost: Cijene imovine odražavaju sve postojeće podatke (povijesne, javne i privatne). Kad bi investitor imao pristup unutarnjim informacijama, cijena bi se brzo prilagodila i ne bi im omogućila da se okoriste tim informacijama.