Monetarno upravljanje u trgovini grana je ulaganja na tržištu dionica koja proučava maksimiziranje profitabilnosti i kontrolu rizika.
Upravljanje novcem također je poznato i kao upravljanje rizikom. Zajedno s analizom dionica i psihologijom trgovanja, upravljanje novcem jedan je od tri temeljna stupa ulaganja na burzi. Da bi trgovac bio dugoročno dosljedan, mora svladati ovu disciplinu. Ovladavanje ovom disciplinom ne podrazumijeva duboko i opsežno poznavanje predmeta. Nego, elementarno znanje o tome. Temeljno načelo u trgovinskim područjima diktirao je George Soros i nalaže da:
Mogli biste reći da je ovo načelo početak principa. Ono što dolazi kaže je da je od postotka uspjeha važnija profitabilnost koja se generira kad je točna. I obrnuto, važniji od stope otkaza je iznos svakog gubitka. Financije ponašanja proučavaju, između ostalog, zašto je tako psihološki teško zaraditi više kad pobijediš nego što izgubiš kad izgubiš.
Stopa uspješnosti nasuprot omjeru rizik / korist
Da bismo ilustrirali važnost načela načela upravljanja novcem, prikazat ćemo primjer. Za ovo ćemo staviti tri slučaja. U prvom slučaju (trgovac A) postotak pogodaka je vrlo visok. Drugi slučaj (trgovac B) je slučaj trgovca čija je stopa uspješnosti 50%. U trećem slučaju (trgovac C) trgovac većinu vremena propada. Pretpostavit ćemo da tri trgovca izvršavaju po 100 zanata.
-
Trgovac A
Ako obavite 100 trgovina, budući da je postotak pogotka 80%, pogodit ćete 80 trgovina. Na isti način, 20 od 100 operacija dobit će gubitke. Dakle, kao i svaki put kad pogodite, osvojite 10 dolara i svaki put kad propustite 40 dolara, nastavit ćemo izračunavati vašu zaradu u novčanom iznosu.
Dobit = (Broj obrta koji osvoje x dobit) - (Broj obrta koji ne uspiju x gubitak)
Dobit = (80 USD x 10 USD) - (20 USD x 40 USD) = 800 - 800 = 0 USD dobiti.
Trgovac A pogađa mnogo puta, ali što god pobijedi, izgubi nekoliko puta kada propusti. Krajnji rezultat je 0 USD. Unatoč tome što smo puno toga popravili, ne donosi pozitivan povrat.
-
Trgovac B
Ako obavite 100 trgovina, budući da je postotak pogotka 50%, pogodit ćete 50 trgovina. Na isti način, 50 od 100 operacija dobit će gubitke. Dakle, kako svaki put kada pogodite, osvojite 20 dolara i svaki put kad propustite izgubite 10 dolara, nastavit ćemo izračunavati vaš dobitak u novčanom iznosu.
Dobit = (Broj obrta koji osvoje x dobit) - (Broj obrta koji ne uspiju x gubitak)
Dobit = (50 x 20 dolara) - (50 x 10 dolara) = 1000 - 500 = 500 dolara dobiti.
Trgovac B je u pravu polovinu vremena. Krajnji rezultat je 500 USD. Unatoč tome što je pogodio manje od trgovca A, uspijeva dobiti više nego pozitivan povrat.
-
Trgovac C
Ako obavite 100 trgovina, budući da je postotak pogotka 30%, pogodit ćete 30 trgovina. Na isti način, 70 od 100 operacija dobit će gubitke. Dakle, kao i svaki put kad pogodite, osvojite 40 dolara, a svaki put kad propustite izgubite 5 dolara, nastavit ćemo izračunavati vašu zaradu u novčanom iznosu.
Dobit = (Broj obrta koji osvoje x dobit) - (Broj obrta koji ne uspiju x gubitak)
Dobit = (30 USD x 40 USD) - (70 USD x 5 USD) = 1.200 - 350 = 850 USD dobiti.
Trader C je, bez sumnje, onaj s najmanje pogodaka. Točni su samo u 30% slučajeva. Međutim, ona je ta koja ima najviše koristi.
Omjer rizika i nagrade
Nastavljajući sa gore navedenim, zaključujemo da je temeljni aspekt odnos rizika i koristi. Odnos rizika i nagrade utvrđuje koliko dolara zarađujemo za svaki dolar koji izgubimo. Odnosno, omjer rizika i nagrade od 1: 2 podrazumijeva da kad ispravimo situaciju pobijedimo dvije, a kad ne uspijemo izgubimo jednu. Drugim riječima, dvostruko pobjeđujemo nego što gubimo. Suprotno tome, omjer rizika i nagrade od 3: 1 znači da kad ga ispravimo pobijedimo jedan, a kad ne uspijemo izgubimo 3. Drugim riječima, gubimo tri puta više od osvojenog.
Formula omjera rizika i koristi je:
Napredne tehnike upravljanja novcem
Prethodno načelo i ispravna analiza omjera rizika i koristi čine temeljno načelo. Bez tog principa nema smisla koristiti sve ostale tehnike. Međutim, postoje mnogo naprednije tehnike upravljanja novcem i kontrole rizika. Rafinirane su matematičke tehnike i, u nekim slučajevima, vrlo složene. Te tehnike omogućuju procjenu rizika na realniji način. Primjer nekih tehnika korištenih za kontrolu rizika i optimizaciju postupka upravljanja novcem su:
- Jensenova Alfa
- Vrijednost u riziku (VaR)
- Uvjetna vrijednost pod rizikom (CVaR)
- GARCH modeli
- Sharpeov omjer
- Antimartingales
- Kellyjev F
- Monte Carlo simulacija
- Tehnike diverzifikacije portfelja
- Tehnike živice
- Povlačenje
