Otkupna premija odnosi se na fiksni dohodak i predstavlja premiju koja nastaje kada je nominalna vrijednost koja se investitoru mora vratiti u trenutku otkupa obveznice veća od nominalne vrijednosti vrijednosnog papira.
Izražava se u postocima i primjenjuje se na nominalnu vrijednost obveznice kako bi se dobila otkupna vrijednost. Otkupna vrijednost novčani je iznos koji će investitor dobiti po dospijeću:
Otkupna premija (%) * nominalna vrijednost obveznice (€) = otkupna vrijednost (€)
Nominalna vrijednost obveznice je iznos koji investitor dobije po dospijeću.
Premija otplate poznata je i kao amortizacijska premija.
Otkupna premija obveznice
Reći da obveznica ima premiju za otkup znači isto što i reći da je obveznica otkupljena iznad nominalne vrijednosti, odnosno preko 100% njene nominalne vrijednosti.
Nominalni povrat podrazumijeva da je: otkupna vrijednost = nominalna vrijednost.
Otplata s premijom ili većom od nominalne vrijednosti podrazumijeva da je: vrijednost otplate> nominalna vrijednost.
Drugim riječima, primjena otkupne premije dovodi do toga da je otkupna vrijednost koju će ulagač dobiti po dospijeću viša od nominalne vrijednosti obveznice:
Otkupna vrijednost (€) - nominalna vrijednost obveznice = dodatak koji je primio investitor.
Izdavatelji dugova koriste premiju otplate kao alat za povećanje atraktivnosti izdanja kako bi privukli veći interes investitora.
Primjer naknade za povrat
Investitor upisuje obveznicu izdanu na pet godina čija nominalna vrijednost iznosi 1.000 eura. Premija otplate iznosi 15%, a kupon 6% godišnje. Investitor bi trebao napisati obveznicu kako bi je zadržao do dospijeća. Koliko novca će investitor dobiti u trenutku otkupa?
Pri dospijeću obveznice, pet godina kasnije, investitor će dobiti: 1.000 + (1.000 * 0,15) = 1.150 €
Premija koju je primio investitor jednaka je oduzimanju između otkupne vrijednosti s premijom umanjenom za nominalnu vrijednost obveznice:
1.150 € - 1.000 € = 150 €
Uz to, godišnje i tijekom pet godina investitor će prikupljati kupon od 6%. To je ekvivalent iznosu od 1.000 * 0,06 = 60 € godišnje.
Alternativa otkupnoj premiji je i emisijska premija. Sastoji se od izdavanja obveznica s popustom na njihovu nominalnu vrijednost, a emisiju također može učiniti privlačnijom za investitore.