Analiza NPV rizika korisna je ekonomska tehnika pri proučavanju učinka koji sam rizik ima unutar procesa procjene korištenjem neto sadašnje vrijednosti, promatrajući varijable koje su uzete u obzir, poput novčanih tijekova, gotovine ili početnih izdataka povezanih s investicijom.
Zajedno s očekivanom profitabilnošću određenog ulaganja, rizik je vrlo važna varijabla koju treba uzeti u obzir prilikom donošenja odluka poduzetnika ili investitora i proučavanja održivosti ili isplativosti njihovih projekata.
Za pokušaj ublažavanja učinka rizika u izračunu postoje različite alternative. Ili stvaranjem različitih scenarija, dobivanjem različitih mogućih NPV-a i dodjeljivanjem stupnja vjerojatnosti ili proučavanjem nestabilnosti njihovih komponenata. Odnosno, kroz mjere disperzije poput standardne devijacije ili varijance.
Na taj je način moguće znati rizik (koji se razumije kao volatilnost) koji zasebno prati novčane tokove, a zatim i ukupni rizik povezan s NPV-om.
Sadašnja vrijednostGlavni rizici u NPV
Uzimajući u obzir komponente koje čine uobičajeni izračun NPV-a projekta ili ulaganja, moguće je provesti zasebnu analizu rizika koji se mogu pojaviti povezani sa svakom od tih komponenata. Često rizik djeluje na svaki od njih uzrokujući da se registrirani ili izračunati NPV razlikuje od očekivanog.
Rizik u početnom ulaganju
Ponekad iznos dodijeljen projektu ili početni izdatak možda neće biti procijenjen u početku. Ako je ta isplata veća od očekivane, odgovarajući novčani tijekovi mogu biti niži od željene i ne pokrivaju ulaganje. Što je veće početno ulaganje, niži je NPV.
Rizik novčanog toka
Ekonomska evolucija projekta tijekom vremena može se razlikovati od očekivane zbog promjena u količinama uzastopnih tokova kuća ili njihovih datuma. Iz tog se razloga rizik novčanih tijekova pojavljuje u mogućim pogreškama u procjeni vrijednosti tokova ili zbog kašnjenja u njihovom pojavljivanju. Što je primljeni iznos niži i što je veće kašnjenje u njegovom izgledu, NPV je niži.
Rizik diskontne stope
Rizik se može utvrditi promjenama diskontne stope. Diskontna stopa povezana je s troškovima kapitala ili inflacijom. Stoga ga snižavamo, jer je to nešto što će smanjiti vrijednost naše neto sadašnje vrijednosti (NPV).
Usporedba NPV i IRR