Strukturirani proizvod financijski je instrument koji proizlazi iz kombinacije različitih financijskih proizvoda.
Dakle, strukturirani proizvod djeluje kao jedan proizvod. Na primjer, ako kupimo dionicu, naša će profitabilnost ovisiti o tome kako se ta dionica kreće. Ako poraste, zaradit ćemo novac, a ako padne, izgubit ćemo novac. U strukturiranim proizvodima događa se da njihova isplativost ovisi o kombinaciji nekoliko njih. Na primjer, ako dionica X poraste više od 10%, a dionica Y ne izgubi više od 30%, tada je njezin povrat 5%.
Uobičajeno je da strukturirani proizvodi kombiniraju imovinu s fiksnim dohotkom s ostalim izvedenicama. Međutim, ne mora biti tako. To je zato što se strukturirani proizvodi mogu stvoriti kombiniranjem različitih pozicija u financijskim opcijama na istoj ili različitoj imovini. Te su vrste proizvoda klasificirane kao složene.
Vrste strukturiranih proizvoda
Ovisno o odabranoj strukturi, postoje dvije glavne kategorije:
- Uz jamstvo oporavka od 100%.
- Značajan dio početnog ulaganja, na primjer, zajamčio je 80% uloženog kapitala.
Ulagač ugovara ovaj proizvod u kojem izdavatelj jamči po dospijeću početnu vrijednost ili veći njezin dio, a povezan je povrat, koji je povezan s kamatnim stopama kao da je porez na određeno vrijeme ili polog po viđenju. s drugom varijablom. Ova varijabla može biti revalorizacija u određenom postotku indeksa dionica, dionica, indeksa cijena itd.
Strukturirani proizvodi započeli su s vrlo jednostavnim strukturama, a prešli su na složenije strukture, jer njihova profitabilnost ovisi o varijablama kao što su kamatne stope, nestabilnost temeljne imovine ili provizija posrednika. Ove komponente možemo objasniti dalje:
- Kamatne stope: Ako su vrlo visoke, imat ćemo na raspolaganju više novca za kupnju financijske opcije, dakle, veći postotak profitabilnosti.
- Hlapljivost: Ako postoji veća volatilnost, financijska opcija bit će skuplji i, naprotiv, premija opcije bit će jeftinija ako je manja volatilnost. Njegovo mjerenje je putem grčkog Vega.
- Provizija posrednika: Trošak je kamatna stopa koju nam daju po dospijeću, a koja će biti niža od tržišne.
Moguće je da postoje prozori otkazivanja proizvoda koji omogućuju njegovo potpuno ili djelomično spašavanje nekom vrstom kazne. Uz to, postoje strukture koje su postale moderne i nazivaju se 'obrnuti kabriolet' i koje omogućuju da na dospijeću, umjesto isporuke gotovine, bude njezin imatelj i da je mogu zamijeniti za osnovnu imovinu koju smo ugovorili (zamislimo to su dionice), temeljem prethodno utvrđenih kriterija namire. Međutim, kapital nije zajamčen.
Vozila strukturiranih proizvoda
Uobičajeno je razvijati strukturirane proizvode u maloprodaji, ali postoje i osiguravajuća društva koja ih plasiraju na tržište. Različita vozila s komercijalne točke gledišta su:
- Strukturirane naslage.
- Strukturirane note ili obveznice.
- Strukturirani nalozi.
- Zajamčena sredstva.
- Neosigurana sredstva.
- Financijsko osiguranje.
- Strukturirani fondovi
Za koje je nadzorno tijelo Glavna uprava osiguranja za financijska osiguranja, a za ostale Nacionalna komisija za tržište vrijednosnih papira (CNMV).
Kako se izrađuje strukturirani proizvod?
Zamislimo strukturu od 100 000 eura tijekom 3 godine u Ibexu35.
Da biste zajamčili početno ulaganje, morate izračunati koliko biste novca danas morali uložiti da biste za 3 godine dobili 100 000 eura. Pretpostavimo također da su trogodišnje kamatne stope 4%. Koristeći formulu složene kamate dobili bismo:
Co: Početni kapital.
Cn: Završni kapital.
i: kamatna stopa bez rizika.
n: razdoblje ulaganja.
Početni kapital = Završni kapital / (1 + i) n = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92.455 eura
S 92.455 eura osigurat ćemo početni kapital od 100.000 eura tijekom 3 godine. Ako oduzmemo 100 000 - 92 455, dobit ćemo 7.545 eura, preostali novac za kupnju opcije na Ibex35 s rokom dospijeća od 3 godine. Da bismo imali ideju, sa 7.545 eura možemo kupiti 100% onoga što Ibex35 poraste za nominalnih 50.000 eura. Kako je depozit 100.000 eura, dobit ćemo 50% od onoga što indeks raste, odnosno 50.000 / 2.