Cédula Hipotecaria - što je to, definicija i pojam
Hipotekarni certifikat je financijski naslov koji izdaje financijski subjekt u kojem se dug ili druga vrsta obveze priznaje plaćanjem fiksne kamate ili fiksnog povrata na njega i koji kao jamstvo ulaganja ima sve ili dio hipotekarnih zajmova tog entitet.
To su vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom koje izdaju isključivo kreditne institucije. To su obično srednjoročna pitanja i imaju različite modalitete u pogledu kamatne stope i uvjeta otplate. Ovi hipotekarni naslovi mogu se registrirati, naručiti ili na donositelja.
Izdavatelj zadržava pravo na prijevremenu amortizaciju dijela ili cijele emisije tijekom svog života, u skladu s odredbama zakona svake države. Ti subjekti obično daju likvidnost tim vrijednosnim papirima, odnosno pružaju udjele u kupnji ili prodaji investitorima, pod uvjetom da količina vrijednosnih papira koje imaju u svom portfelju ne prelazi zakonsku granicu od 5 posto izdanog volumena.
Kako funkcioniraju hipotekarne obveznice?
Hipotekarne obveznice imaju dvostruko jamstvo:
- Prva je ona izdavatelja.
- Drugo je preferencijalno pravo imatelja obveznica nad hipotekarnim portfeljem u odnosu na ostatak vjerovnika.
Postoji zakonski zahtjev koji sprječava da stanje hipotekarnih obveznica premaši 80 posto prihvatljivog portfelja. Tu su, uz to, i rizične hipotekarne obveznice, poput onih koje su izdale američke banke za koje jamče visoko rizične hipoteke, također zvane subprime.
Karakteristike hipotekarnog certifikata
- Cédula Hipotecaria izdaje se javnim aktom i s njom financijska institucija traži financiranje, plaćajući kamate zahvaljujući kapitalu koji dobiva.
- Općenito su to naslovi koji se obično amortiziraju tijekom razdoblja od 1 do 3 godine.
- Postoje analitičari koji ga smatraju imovinom na tržištu novca, a drugi koji to ne čine, jer ih nije tako lako pretvoriti u novac ako ih usporedimo s repoom ili istodobnom operacijom.
Uz to, to su jednostavni proizvodi ako je točno detaljno opisano kakvu vrstu jamstva banka nudi u pogledu kvalitete hipotekarnih zajmova koje podržava. Iako je istina da se radi o relativno likvidnoj financijskoj imovini, ona ne jamči isplatu profitabilnosti ili glavnice ako postoji problem s entitetom i njegovim hipotekarnim kreditima, zbog nepoštivanja isplate istih, stoga je važno znati stupanj hijerarhije u prikupljanju ovog naslova u slučaju da financijski subjekt proglasi bankrot.
Vrste hipotekarnih potvrda
Postoje dvije vrste hipoteke ovisno o jamstvu koje daju investitoru:
- Globalno jamstvo: Jamstvo za hipotekarni certifikat sastoji se od svih hipotekarnih zajmova subjekta. U teoriji je ovo pokriće šire i sigurnije, iako to nije uvijek slučaj.
- Posebno jamstvo: Jamstvo za hipotekarni list sastoji se od dijela portfelja hipotekarnih zajmova financijske institucije. U tom smislu može sadržavati jamstva veće ili niže kreditne kvalitete, stoga je vrlo važno analizirati je.
Vrste pokrivenih obveznica po zemljama
Razredi Pokrivena obveznica Najvažnije od svake države su one navedene u nastavku:
- Austrija - Fundierie Bankschuldverschrelibungen.
- Njemačka - Jumbo Piandbrief.
- Francuska - Obveze Foncieres.
- Španjolska - Cédulas Hipotecarias i Cédulas Territoriales.
- Luksemburg - Lettre de Gage.
- Irska - osiguranje pokriveno imovinom.
- UK - UK Pokrivene obveznice.
- Švedska - Sakerstallda Obligationer.
- Danska - Saerligt Daekkede Realkreditobligationer.
- Portugal - Hipetacarias Obligacoes.
- Nizozemska - Nizozemske obveznice.
- Italija - Obbligazioni Bancarie Garantite.
- Finska - Ioukkovelkakina.
- Kanada - Kanadske obveznice.
- SAD - američke obveznice.
