Ključevi za IPO Aramca, najprofitabilnije tvrtke na svijetu
IPO tvrtke Aramco označava iskrcavanje na tržišta tvrtke s najvećom dobiti na svijetu. To je kolos čija vrijednost premašuje vrijednost divova poput Microsofta i Applea.
Saudijska tvrtka Aramco moćna je državna naftna kompanija koja proizvodi oko 10% svjetske nafte. Njegovo iskrcavanje na burzu važan je korak naprijed u povijesti tvrtke, sve ne zaboravljajući da je to više nego upečatljiva opcija ulaganja. Dokaz tome je da su ga agencije za ocjenjivanje poput Moody'sa i Fitcha procijenile kao tvrtku s najvećom dobiti na svijetu.
Planovi za IPO
Dolazak Aramca na tržišta započeo je prije otprilike tri godine, kada je saudijski prijestolonasljednik Mohamed Bin Salmán javno objavio svoje namjere da proda 5% tvrtke. Nakon odgovarajućih koraka za izlazak na tržište, Aramco je dobio odobrenje od Uprave za tržište kapitala, koje funkcionira kao regulatorno tijelo.
Prvi korak za slijetanje Aramca na burzu već je poduzet. Tako će tvrtka započeti putovanje na saudijskoj burzi Tadawul. Mogućnost stjecanja dionica provest će se putem javne ponude za prodaju.
Ali tko će moći prisustvovati ovoj javnoj ponudi za kupnju dionica Aramca? Pa, Saudijci će sami biti ti koji mogu steći udjele u tvrtki, institucionalnim fondovima, stranci koji žive u Saudijskoj Arabiji i građani zemalja koje čine Zaljevsko vijeće za suradnju.
Međutim, Aramcov IPO na burzi Tadawul samo je prvi korak, jer se očekuje da će u drugoj fazi doći na međunarodna tržišta. Sve bi se to odrazilo njegovom premijerom 2021. na londonskoj, njujorškoj, hongkonškoj i tokijskoj burzi.
Snage tvrtke i prednosti za investitore
Naravno, postoji mnogo argumenata u prilog ulaganju u Aramco. Podaci saudijske naftne kompanije govore sami za sebe. Tržišna vrijednost od oko 1,8 bilijuna eura, što je brojka koja premašuje BDP Španjolske, procjenjuje se na 1,2 bilijuna eura. Također neto dobit, koja se smatra najvišom na svijetu (111,1 milijarda dolara u 2018.) nešto je što ohrabruje investitore.
No ako spektakularne brojke naftne tvrtke nisu dovoljne, sama tvrtka poduzela je niz mjera za privlačenje novih investitora.
Budući da je riječ o tvrtki u javnom vlasništvu, logično je da mnogi misle da država u većoj mjeri monopolizira dividende. Pa, u ovom će slučaju investitori imati prioritet prikupljati dividende od države. Nadalje, država će se odreći značajnog dijela dividende, koja će ići privatnim ulagačima. Sve se to odražava u činjenici da naftna kompanija svojim investitorima jamči dividende u vrijednosti od 75.000 milijuna u 2020. godini, ne zanemarujući značajne dividende koje bi mogle biti uložene u izvanredne dividende.
Druga okolnost koja utječe na naftu su varijacije cijena. Ovo je element koji brine svakog ulagača. U tom smislu, Aramco će svojim prvim investitorima pružiti niz prednosti, koji će moći uživati zajamčene dividende do 2024. godine, sve to bez obzira na varijacije koje se javljaju u cijeni nafte.
Jedan od aspekata koji negativno utječe na profitabilnost bilo koje tvrtke je plaćanje poreza. Kao rezultat, porez koji plaća Aramco bit će smanjen.
Za razliku od ostalih velikih naftnih tvrtki poput Shella ili ExxonMobbila, Aramco je tvrtka u javnom vlasništvu. To znači da se Aramco-ove izmjene pravila mogu lakše izvršiti.
Rizici
Međutim, svako ulaganje, čak i u tvrtku poput Aramca, ima svoje rizike. U prvom redu, vrsta odnosa koji javno poduzeće održava s državom trebala bi biti detaljno opisana s većom transparentnošću.
Drugi rizik za negativnu procjenu je opadajući interes za ulaganje u fosilna goriva. Uz izazove poput globalnog zatopljenja, sve se više ulagača odlučuje za obnovljivu energiju umjesto nafte.
Konačno, potrebno je uzeti u obzir strateške rizike samog Aramca. I svaki razumni investitor nastoji ulagati u nekonfliktna zemljopisna područja. Sjetimo se da su rafinerije Aramco napadnute bespilotnim letjelicama prošlog rujna, što je uzrokovalo 50% prekida njihove proizvodnje nafte. Međutim, treba napomenuti da je Aramco uspio brzo riješiti problem i nastavio je služiti svojim kupcima.
