Terminska premija naziva se situacijom u kojoj je terminski tečaj valute u odnosu na osnovnu valutu veći / niži od trenutnog promptnog tečaja.
Da bismo razumjeli terminsku premiju, moraju biti jasna dva koncepta. S jedne strane koncept spot i, s druge strane, koncept naprijed. Spot nije ništa više od službene cijene valutnog para. U međuvremenu, terminski je financijski derivat čija je temeljna imovina valutni par.
Formula za prosljeđivanje unaprijed
Njegova bi formula bila sljedeća:
Gdje:
F0 = Izraz terminskog tečaja valute
S0 = Cjenik spot tečaja valute
Primjer prosljeđivanja unaprijed
Na valutnom tržištu koje je poznato kao forex tržište, terminski tečajevi valuta služe kao očekivanja u pogledu aprecijacije / deprecijacije tečaja između njih. Da bismo razgovarali o aprecijaciji ili deprecijaciji, uvijek moramo razgovarati u odnosu na osnovnu valutu. Mali trik za to je pozivanje na osnovnu valutu koja je uvijek u nazivniku. Pogledajte osnovnu valutu i valutu tečaja
Zamislimo da imamo sljedeći citat:
Terminski EUR / USD = 1,1667
Spot EUR / USD = 1,1659
U ovom primjeru osnovna valuta bio bi euro i to bi bila ona koju bismo imali kao referencu kada govorimo o aprecijaciji ili deprecijaciji. Treba imati na umu da ova cijena određuje iznos dolara koji bismo morali platiti za kupnju jednog eura.
Uzimajući u obzir terminski tečaj, za kupnju jednog eura morali bismo potrošiti 1,1667 dolara, dok bismo se pohađali spot tečaj, za kupnju jednog eura morali bismo potrošiti 1,1659 dolara.
Ako primijenimo prethodnu formulu, dobili bismo sljedeći rezultat:
Terminska premija = 1,1667 - 1,1659 = 0,0008
Tumačenje terminske premije
Kao što vidimo iz rezultata, budući tečaj ili terminski tečaj između eura i dolara trguje se premijom ili diskontom.
Taj bi nam rezultat, prema teoriji očekivanja tečaja, govorio da će se u budućnosti spot tečaj trgovati na 1,1667. To bi osnovnu valutu moglo povećati u budućnosti. To je tako jer bismo morali potrošiti više dolara da bismo dobili isti iznos eura.