Zamka vrijednosti, odnosno zamka vrijednosti, nastaje kad je tvrtka koja kotira na popisu očito podcijenjena, ali je zapravo ispravno procijenjena ili čak precijenjena.
Koncept vrijednosne zamke izraz je koji se široko koristi među sljedbenicima škole za ulaganje vrijednosti. Ove vrste investitora pokušavaju kupiti tvrtke čija je cijena znatno niža od one za koju izračunavaju da bi trebala vrijediti. Po ovoj cijeni, po kojoj bi trebala biti navedena, naziva se ciljna cijena ili unutarnja vrijednost.
Ulagači u školu vrijednosnih ulaganja pokušavaju kupiti „jeftine“ tvrtke (ispod njihove vlastite vrijednosti), koje mogu generirati visoku dobit (s potencijalom za revalorizaciju) i uz prihvatljiv rizik (razumna sigurnosna marža).
Zamka vrijednosti pogreška je počinjena misleći da nakon analize poduzeća ima unutarnju vrijednost znatno iznad tržišne cijene. Međutim, neki ne tako uobičajeni čimbenici nisu uzeti u obzir. A ako bi se uzeo u obzir ovaj faktor, uzrokovao bi pad ciljne cijene da ulaganje nije bilo atraktivno.
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s EtoromZamka vrijednosti u ulaganju vrijednosti
Ulagači analiziraju metrike poput novčanih tijekova, knjigovodstvene vrijednosti ili različitih višestrukih vrijednosti. Ove metrike daju dragocjene informacije o tvrtki i njenoj cijeni. Ako njihova analiza ukaže da je tvrtka ‘jeftina’, kupuju. Međutim, numeričke formule i financijski omjeri samo su mali dio analize.
Postoji još jedan dio analize koji je nesumnjivo subjektivno optužen. Izvješća, planovi proširenja ili sporazumi s drugim tvrtkama također su važni. I, iako je teoretski moguće numerički ih vrednovati, nije lako to učiniti.
To je srž stvari. Provode se procjene dividendi, izračunavaju omjeri i novčani tokovi. Iako u analizi sve ukazuje da je ‘jeftino’, ako popustimo na faktore koji se ne uzimaju u obzir, tvrtka je zapravo iznad vlastite vrijednosti. Obično je to iz razloga koji se ne mogu vidjeti golim okom.
Na primjer, zamislite da postoji problem između menadžera i da svake godine pogoršavaju rezultate tvrtke. To se ne može vidjeti na godišnjim računima tvrtke. I ako nisu dostupne dodatne informacije, one se ne mogu znati. Znajući to, mnogi bi analitičari snizili svoje ciljne cijene.
Uzroci zamke vrijednosti
Sada znamo da je vrijednosna zamka zamka u širem smislu te riječi. Čini se jedno, a u stvarnosti drugo. Ali, što uzrokuje ovu zamku? Zašto se ona ne vidi golim okom? Mogući uzroci su:
- Problemi unutarnje tvrtke: Česta je pojava u vrijednosnim zamkama. To se ne odražava u financijskim podacima i nije zgodno da to izađe na vidjelo. To su obično skrivene informacije.
- Prevara s računom: Obično je rijetko. Bez obzira na to, kad se to dogodi, tvrtka postane na nuli, a dioničari izgube sav novac.
- Tvrtka u sektoru rasta:Drugi mogući uzrok temelji se na tvrtkama koje pripadaju sektorima s visokim rastom. Tvrtka se može činiti jeftinom u odnosu na tvrtke u svom sektoru koje puno rastu i čine se skupe. Stvarnost je, međutim, da ova tvrtka zaostaje.
- Pogreška analitičara: To je najčešći slučaj prema puristima u tom pitanju. Prema analitičarima škole vrijednosnih ulaganja, ako se tvrtka temeljito ispita, vjerojatnost pogreške je zanemariva.
Naravno, sve je rečeno, ova posljednja točka je barem upitna. Čak i najbolji investitori u povijesti tvrde da su upali u vrijednosne zamke. Po njima je nemoguće ne ikad pasti u vrijednosnu zamku. Analiziraju se tisuće tvrtki i ne možete uvijek biti u pravu. Važno je, međutim, dobro kalibrirati rizik.