Tržišno neutralna strategija

Tržišno neutralna strategija ili tržišno neutralne strategije su tehnike koje se koriste od strane ulagača i sastoje se od zauzimanja pozicija (dugih i / ili kratkih) čiji rezultat ne ovisi o profitabilnosti tržišta ili imovine na kojoj posluje.

Tržišno neutralne strategije su one čiji rezultat ne ovisi o povećanju ili smanjenju jedne ili više imovine. Odnosno, neovisni su o pojedinačnom kretanju cijena. Kao što im samo ime govori, tržišno su neutralni. Kad govorimo o pojmu neutralan, mislimo na nešto poput izraza "ravnodušnost".

Teoretski, ove strategije mogu postići pozitivan povrat bez obzira na to što tržište radi, jer pokušavaju eliminirati sustavni rizik, istovremeno održavajući duge i kratke pozicije.

Pa pretpostavimo da nema transakcijskih troškova. Odnosno, pretpostavimo da nema provizija bilo koje vrste kad poslujemo na burzi. Ako kupujemo dionice tvrtke (duga pozicija) i istodobno prodajemo dionice iste tvrtke (kratka pozicija), dobit će nam biti nula. Na primjer, imamo udio tvrtke X. Cijena tvrtke X raste s 10 na 15 dolara. Stoga će duga pozicija imati dobit od 5 dolara, a kratka pozicija od 5 dolara. S kojim nećemo niti pobijediti niti izgubiti.

Spremni ulagati na tržišta?

Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.

Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com

Želim investirati s Etorom

Naravno, ove vrste strategija teže ostvarivanju dobiti. Nema smisla primjenjivati ​​ove vrste tehnika ako nećemo stvarati profit. Osim toga, u stvarnosti bismo primjenom prethodnog slučaja ostvarili gubitke. Zašto? Jer ako uključimo proviziju za plaćanje svake operacije, rezultat je negativan.

Kako ostvarujete profit primjenjujući ovu vrstu strategije?

Prvo, potrebno je objasniti kako se dolazi do profita tržišno neutralnim strategijama. Temeljna ideja ove vrste strategije temelji se na činjenici da tržišta nisu učinkovita. To znači da ista imovina ili usko povezana imovina mogu imati različite cijene.

Vrlo čest primjer u tim slučajevima bila bi usporedba terminskog tržišta dionica i tržišta novca. Da su tržišta savršena i učinkovita, ne bi bilo razlike. Međutim, istina je da postoji. Pogledajmo sljedeći graf:

Gornji graf prikazuje kako ista imovina ima različite cijene na različitim tržištima. Futures ugovori u početku imaju niže cijene. Kasnije imaju veću cijenu. Ne znamo hoće li se cijena tvrtke pomicati prema gore ili prema dolje. No ono što je sigurno jest da prije ili kasnije terminski poslovi moraju svoju cijenu podudarati s spot tržištem. Iz tih razlika možemo izvući korist.

Vrste tržišno neutralnih strategija

U prethodnom smo primjeru pokazali vrstu tržišno neutralne strategije. Naravno, postoji mnogo vrsta strategija unutar ove klasifikacije. Na generički način možemo razlikovati tri vrste. Koje se pak sastoje od nekih specifičnijih.

• Strategije relativne vrijednosti: Formirani su skupom tehnika čiji je cilj iskorištavanje neučinkovitosti cijena. Dakle, pomoću dvije ili više operacija u različitim instrumentima i u suprotnom smjeru, cilj je smanjiti rizik. Na takav način da kratke pozicije apsorbiraju rizik od dugih pozicija. I obrnuto, rizik od kratkih pozicija poništava se dugim pozicijama.

Ova je tehnika najpoznatija i dokazana u ulaganju dionica. Među relativnim strategijama vrijednosti su:

1. Arbitraža s fiksnim prihodom
2. Vlastita arbitraža
3. Statistička arbitraža
4. Arbitraža kabrioleta
5. Arbitraža s hipotekarnim vrijednosnim papirima (MBS)

• Strategije vođene događajima: Oni uspostavljaju niz tehnika na temelju određenih događaja. Ovi jednokratni događaji mogu dovesti do mogućnosti ulaganja. Primjerice, tvrtke u padu, spajanju, preuzimanju ili preuzimanju.

Ova tehnika uključuje veći rizik od prethodne i možemo pronaći nekoliko podtipova:

1. Ugroženi vrijednosni papiri
2. Arbitraža o spajanju

• Oportunističke strategije: Oportunističke strategije pokušavaju stvoriti profit detaljnom analizom gospodarstva i njegovih prognoza. Oni predviđaju kamatne stope, devizne tečajeve, monetarne politike, cijene imovine itd.

To je tehnika s najvećim rizikom od spomenute tri. Može se podijeliti na:

1. Makroekonomski
2. Tržišta u nastajanju
3. Pokrivenost glavnicom
4. Duge / kratke kapitalne strategije

Rizik od tržišno neutralnih strategija

Te se vrste strategija same po sebi smatraju niskim rizikom. Međutim, možemo uspostaviti vezu između vrste strategije i rizika.

U svakom slučaju, vitalno je važno shvatiti da je rizik vrlo teško izmjeriti. U nekim slučajevima jedino što možemo dobiti su aproksimacije. Odnosno, to su procjene. Vrlo jednostavan primjer je volatilnost dionica. Da volatilnost dionice nije premašila 10% tijekom 20 godina, ne znači da u određenom trenutku može premašiti tu razinu. Uz to, prethodna slika je samo indikativna.