Odnos duga i kapitala ili duga prema kapitalu pokazatelj je solventnosti koji mjeri omjer ukupnog duga i kapitala zaposlenog u poduzeću.
Za financiranje svoje djelatnosti tvrtke koriste vlastite resurse ili resurse treće strane. Ovisno o troškovima svake od njih, tvrtke moraju pronaći optimalnu strukturu kapitala za financiranje svoje djelatnosti. Stoga nam omjer duga i kapitala omogućuje da znamo udio duga koji poduzeće koristi za financiranje svoje aktivnosti u odnosu na ukupan angažirani kapital.
Tumačenje omjera duga i kapitala i njegova korisnost
Odnos duga i kapitala vrlo je koristan za poznavanje strukture kapitala poduzeća. Uobičajeno se koristi u temeljnoj analizi jer omogućuje usporedbu strukture kapitala i solventnosti između usporedivih poduzeća.
Mora se imati na umu da mogu postojati 2 tvrtke s jednakom razinom duga u apsolutnom iznosu, ali da ih ta razina unatoč njima utječe vrlo različito. Drugim riječima, tvrtka može imati vrlo visoku sposobnost plaćanja i, naprotiv, druga tvrtka mogla bi biti u ozbiljnim problemima servisirati tu razinu duga na ukupnom kapitalu.
S obzirom na to da tvrtke moraju platiti trošak za svoj dug, lako možemo zaključiti da je što je taj omjer veći za tvrtku, to je veći rizik uložen u njega.
Trošak dugaPrimjer izračuna omjera duga i kapitala
Odnos duga i kapitala ima jednostavan izračun. Za to se koristi sljedeća formula:
Brojnik uključuje ukupni dug poduzeća, a nazivnik sav uloženi kapital. Odnosno i dug i kapital. Ovisno o analitičaru ili davatelju podataka, ukupni se dug može definirati na različite načine. Općenito se pod ukupnim dugom podrazumijeva dugoročni dug uvećan uz kratkoročni trošak, odnosno kratkoročni dug koji nosi kamatu.
Zamislimo da tvrtka A ima ukupan dug 500 000 eura i da zbroj njezina duga plus vlastiti resursi iznosi 1 000 000 eura. Tvrtka B ima ukupan dug 500 000 eura, a zbroj duga i vlastitih sredstava iznosi 800 000 eura.
Omjer duga i kapitala tvrtke A: 500.000/1.000.000 = 0,5
Omjer duga i kapitala tvrtke B: 500.000/800.000 = 0,625
U primjeru možemo vidjeti da iako dvije tvrtke imaju istu razinu duga, tvrtka B koristi veći udio duga za financiranje svoje djelatnosti. Stoga bi tvrtka B imala veći utjecaj od tvrtke A i predstavljala bi rizičnije ulaganje a priori.
Odnosi solventnosti