Teorija slučajnog hodanja potvrđuje da bilo kakva promjena ili evolucija koja postoji na financijskim tržištima nije mjerljiva i procjenjiva. To je zbog njihove slučajnosti i učinkovitosti. Također ističe da nije moguće pouzdano prognozirati cijenu imovine, proučavajući samo njegova prošla evolucija.
Teorija slučajnih šetnji našla je široku i dominantnu uporabu u područjima poput financija. Iako je primjenjiv u drugim područjima podložnim mjerenjima, poput fizikalnih znanosti ili elektronike.
Nastao je iz ruke francuskog matematičara Louisa Bacheliera, 1900. godine. Kasnije je Amerikanac Burton G. Malkiel pristupio modelu u "Slučajnom šetnji Wall Streetom". Da biste to učinili, zalazeći u činjenicu da pri odabiru određenog portfelja investicijskih vrijednosnih papira nije moguće točno odrediti njegov razvoj bez suočavanja sa značajnom razinom rizika. Drugim riječima, investitor ne može dosljedno nadmašivati svoju mjerilu, a da ne preuzme dodatni rizik.
Stoga je Malkiel izjavio da su sve korisne informacije već dostupne u cijenama. To znači da će uvijek postojati preuzimanje rizika, pod uvjetima dane u teoriji učinkovitih tržišta.
Koncept slučajnog hodanja dolazi iz matematičkih i statističkih studija. Uvijek se temelji na prikupljanju vremenskih serija koje prikazuju povijesna ponašanja ili putanje. Spomenuta slučajnost pretpostavlja da tržišta reagiraju na nelinearne evolucije i da se njima upravljaju prirodni zakoni koji su uglavnom slučajni. Drugim riječima, strogo tehničko i matematičko gledište nije dovoljno za predviđanje budućih evolucija.
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s EtoromMeđutim, u ekonomskoj stvarnosti postoje i drugi čimbenici koji utječu na tržišta. Uzrokujući u njima varijacije i promjene u procjenama i djelovanju ekonomskih čimbenika. Primjerice, uloga državnih vlasti, vrijeme ili odluke agenata.
Slučajnost cijena
Prema teoriji slučajnih šetnji, tržišne cijene ponašaju se slučajno i ne ovise o prethodnim vremenskim serijama. To čini njegovo mjerenje ili procjenu složenijim, a time i evoluciju koju će tržište slijediti. Zbog toga je ova metodologija procjene raširenija u proračunima evolucije u kratkom roku, gdje je slučajnost manja nego kada se troši više vremena i dugoročno se promatra. Važno je da se slučajnost cijena predlaže kada su tržišta učinkovita, jer čak i teorija slučajnih šetnji priznaje određene neučinkovitosti tržišta.
Ova teorija tvrdi, prema Malkielovim riječima, da je „uvjerenje da se brojke ponavljaju na tržištu posljedica statističke iluzije (…). Povijest se nastoji ponoviti na burzi, ali na iznenađujući niz beskonačnih načina koji zamućuju svaki pokušaj zarade od poznavanja cjenovnih shema u prošlosti. "
Na tržištu dionica cijena dionice prolazi kroz evoluciju obilježenu slučajnim i neovisnim promjenama, jer one ne reagiraju na veći utjecaj nego na slučajnost. Na učinkovitim tržištima i ostale cijene poput cijena sirovina ili valuta djeluju na isti način, komplicirajući njihovu buduću procjenu.
Pristalice ove teorije tvrde da, iako postoje određene ovisnosti između prošlih i budućih cijena, one su toliko male da nisu korisne investitorima.
Glavni zaključak koji se može izvući iz primjene teorije čini rad analitičara na burzi beskorisnim, jer pretpostavlja da povijesna studija cijena ne garantira veću buduću dobit. Stoga će biti bolje ulagati u pasivnu strategiju upravljanja (preslikavanje indeksa dionica), štedeći troškove aktivnih analitičara upravljanja.
Kritike teorije slučajnog hoda
Nedavno su se pojavila i druga gledišta koja potvrđuju da je moguće poboljšati investicijski portfelj i "osvojiti" tržište, posebno zbog postojanja neučinkovitih tržišta (s ne slučajnim ponašanjem barem u kratkom roku) ili duboke poznavanje tržišta dionica.
Primjerice, tehnički analitičari tvrde da se ljudi imaju tendenciju ponašati na isti način u istim situacijama, pa će u identičnim situacijama (pad ili porast cijena) reakcije biti iste, a kretanje cijena slijedit će obrasce, poput Elliotovih valova na primjer.