Metode vrednovanja na temelju dobre volje

Sadržaj:

Anonim

Metode vrednovanja temeljene na goodwill-u su metode vrednovanja poduzeća koje koriste vrijednost goodwilla kao referencu za vrednovanje tvrtke.

Ova vrsta metode smatra se mješovitom, jer izvodi statički dio procjene i dinamički dio. Statični dio ima veze s tekućom imovinom tvrtke. Sa svoje strane, dinamički dio pokušava kvantificirati vrijednost koju će tvrtka generirati u budućnosti.

Vrste metoda vrednovanja temeljenih na goodwill-u

Široko govoreći, postoji sedam vrsta metoda vrednovanja temeljenih na dobroj volji. Svi se slažu da je vrijednost tvrtke jednaka vrijednosti neto imovine (A), plus vrijednosti goodwilla. Ovisno o metodi, goodwill će se izračunati na ovaj ili onaj način:

  • Klasična metoda vrednovanja

Ova metoda razlikuje velike ili industrijske tvrtke od maloprodaje.

Za industrijske tvrtke formula je:

Spremni ulagati na tržišta?

Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.

Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s Etorom

V = A + (n x B)

  • V = Vrijednost tvrtke
  • A = Neto imovina
  • c = Proizvoljni koeficijent koji izražava procijenjeni rast dobiti. To je između 1,5 i 3
  • B = Neto dobit

Formula za mala poduzeća je:

V = A + (z x F)

  • V = Vrijednost tvrtke
  • A = Neto imovina
  • z = Postotak prodajne brojke tvrtke
  • F = Naplata tvrtke

  • Pojednostavljena metoda skraćenog prihoda od goodwilla.

Ova je metoda poznata i kao pojednostavljena metoda Unije računovođa (UEC). Izračunava se kapitaliziranjem super dobiti tvrtke s složenim kamatama. Ova super dobit nije ništa više od dobiti iz prethodne godine umanjene za novac uložen ulaganjem kapitala jednake vrijednosti tvrtke po bezrizičnoj stopi.

V = (A + (an x B)) / (1 + ian)

  • V = Vrijednost tvrtke
  • A = Neto imovina
  • an = ažurirana vrijednost tvrtke u n razdoblja
  • B = Dobit poduzeća
  • ian = povrat ulaganja bez rizika promjene vrijednosti tvrtke u n razdoblja

  • Neizravna metoda

Ažurira vrijednost naknada po stopi prinosa državnih obveznica. Ponekad se vrijednost naknada (B) izračunava kao prosjek prethodnih godina.

V = (A + B / i) / 2

  • V = Vrijednost tvrtke
  • A = Neto imovina
  • B = Dobit poduzeća
  • i = Dugoročni prinos na državne obveznice

  • Izravna metoda

Ova se metoda razlikuje od prethodne po primjenjivoj kamatnoj stopi ™ i po tome što ažurira razliku između dobiti (B) i neto imovine (iA), a ne samo dobiti.

V = A + (B - iA) / tm

  • V = Vrijednost tvrtke
  • A = Neto imovina
  • B = Dobit poduzeća
  • iA = Ažurirana neto imovina
  • tm = dugoročna državna kamatna stopa s fiksnim dohotkom pomnožena s koeficijentom između 1,25 i 1,5.
  • Načini kupnje godišnjih rezultata

To je varijacija prethodnih metoda. Uklonite koeficijent popusta (tm ili 2) i dodajte projekciju u godinama (m).

V = A + m x (B - iA)

  • V = Vrijednost tvrtke
  • A = Neto imovina
  • B = Dobit poduzeća
  • iA = Ažurirana neto imovina
  • m = Broj godina predviđa se razlika između dobiti (B) i ažurirane neto imovine (iA)

  • Metoda stope rizika i stope bez rizika

Ima isti cilj kao i metoda skraćenog dohotka, ali uključuje stopu s rizikom (t) i drugu bez rizika (i).

V = (A + B / t) / (1 + i / t)

  • V = Vrijednost tvrtke
  • A = Neto imovina
  • B = Dobit poduzeća
  • t = Kamatna stopa s rizikom
  • i = Kamatna stopa bez rizika

Kritike metoda vrednovanja na temelju dobre volje

Neki autori ukazuju da dobra volja predstavlja vrijednost nematerijalnih elemenata poduzeća. U većini slučajeva to se ne odražava na ravnotežu, ali u nastojanju da se uravnoteži, subjektivno se prilagođava.

Stoga neki stručnjaci metode koje se temelje na dobroj volji ističu kao proizvoljne. Odnosno, nisu pouzdane znanstvene metode. Oni se više temelje na nagađanjima i subjektivnim procjenama nego na stvarnosti.

Moramo imati na umu da dobra volja predstavlja elemente kao što su: portfelj klijenta, imidž marke, strateška savezništva, reputacija itd. Vidi dobru volju

Na kraju, moramo naglasiti da se ove metode danas ne koriste široko. I dalje se proučavaju jer nam pomažu da shvatimo kako se tvrtke prije analiziraju. U svakom slučaju, svaki analitičar može analizirati i vrednovati tvrtku prema metodi koju smatra prikladnom.