Metode vrednovanja višekratnicima

Višestruke metode vrednovanja su metode vrednovanja poduzeća koje koriste podatke iz računa dobiti i gubitka za procjenu vrijednosti tvrtke. Iz tog su razloga poznate i kao metode vrednovanja temeljene na računu dobiti i gubitka.

Naziva se metodom višestruke procjene jer se, kao što ćemo vidjeti u nastavku, koriste višekratnici različitih veličina prisutni u računu dobiti i gubitka.

Vrste metoda vrednovanja višestrukim

Glavne metode vrednovanja temeljene na računu dobiti i gubitka su:

Omjer PER

Omjer PER je količnik koji se izračunava kao:

PER = Cijena dionice / Zarada po dionici (EPS)

Spremni ulagati na tržišta?

Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.

Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com

Omjer PER nešto je poput broja godina potrebnih za oporavak ulaganja. Na primjer, ako je cijena 10 USD, a EPS 1 USD. PER = 10 / 0,5 = 20. Trebalo bi 20 godina da se oporavi ulaganje. Zašto? Jer ako platimo 10 dolara i svake nam godine daju 1 dolar, za deset godina imat ćemo 10 dolara. Odnosno isto kao što smo u početku investirali. Putem PER-a vrijednost dionica izračunava se prema ovoj metodi:

Vrijednost dionice = PO PO x BPA

To je zapravo ista formula kao i normalni PER. Razlika je u tome što je pročišćen, kako bi se dobila teoretska cijena.

Dividende

Dividenda nije veća od udjela u dobiti koji odgovara dioničaru. Najpoznatija metoda izračuna vrijednosti tvrtke na temelju dividendi poznata je kao Gordonov model rasta.

Tamo gdje je Vo nominalna vrijednost dionice, Div 1 je trenutna ili godina 1 dividende, r je traženi povrat dionica i g rast pri kojem se očekuje rast dividende.

Prodajni

U ovom odjeljku omjer koji se obično koristi poznat je kao vrijednost tvrtke / prodaje ili EV / prodaje. Koji se matematički izražava kao:

Gdje:

• CB: Tržišna kapitalizacija
• D: Dug
• AP: Poželjne zalihe
• T: Riznica i ekvivalenti
• Prodajni: Neto prodaja

Kako se tumači? Pa, općenito, što je niži omjer, to će tvrtka biti jeftinija (atraktivnija). Kad bi dno podjele imalo vrlo vrlo veliku vrijednost, vrijednost omjera približila bi se nuli. Prema tome, što je veća prodaja u odnosu na vrijednost tvrtke, to će biti bolje poslovanje prema ovom omjeru. Detaljnije objašnjenje u Vrijednost tvrtke / prodaja

DOBIT

EBIT je pokazatelj profitabilnosti poduzeća (zarada prije kamata i poreza). Formula za višestruko zasnovan na EBIT je:

Što je omjer niži, to tvrtka više teoretski vrijedi.

EBITDA

EBITDA je pokazatelj profitabilnosti poduzeća (zarada prije kamata, poreza, amortizacije). Pri vrednovanju višestruko, obično se koristi omjer koji se naziva vrijednost tvrtke / EBITDA ili EV / EBITDA. Njegova formula je:

Postupak s tim omjerom jednak je kao i kod prodaje i EBIT-a. Što je veća vrijednost EBITDA, odnosno što je veća profitabilnost tvrtke s obzirom na njezinu jeftiniju vrijednost, reći ćemo da je prema procjeni.

Metode korištene za vrednovanje internetskih tvrtki

Slučaj internetskih tvrtki složen je. Njegova se komplikacija sastoji u činjenici da se najvažnija imovina ne može vidjeti niti dodirnuti … Drugim riječima, oni nemaju veliku infrastrukturu i uglavnom se temelje na nematerijalnoj imovini. Pomoću kojih postoji niz omjera koji nam mogu pomoći u ovom zadatku, kao što su: cijena dionice / broj pretplatnika, cijena dionice / posjećenih stranica ili cijena dionice / prodaje.

Koji je višestruko bolje vrednovati tvrtku?

Nijedan višestruki nije bolji od drugog. Svi su valjani i s obzirom na njihovu jednostavnost, poželjno je sve izračunati. Također je poželjno kombinirati ove metode vrednovanja s drugim robusnijim metodama.

Glavne kritike višestrukih metoda vrednovanja vrte se oko njihove krajnje jednostavnosti. Mnogi stručnjaci ističu da nije moguće reći koja se teoretska cijena tvrtke temelji na nekoliko veličina prodaje, dobiti ili posjećenih stranica.

Ukratko, ovo su vrlo osnovne metode koje nam vrlo jednostavno mogu omogućiti da imamo predodžbu o tome koliko tvrtka može biti skupa ili jeftina. Ono što neki analitičari rade je filtriranje tvrtki na temelju tih omjera. Na primjer, potražite tvrtke s vrlo niskim (jeftinim) omjerom PER i detaljno ih analizirajte. I upravo se na toj dubokoj i detaljnoj analizi donose odluke o kupnji i prodaji.