Učinkovita granica portfelja skup je najučinkovitijih portfelja na tržištu, odnosno onih koji nude najveći očekivani prinos prema različitim razinama rizika koji se mogu pretpostaviti (ili najmanji rizik za očekivani prinos).
Grafički je predstavljen kao krivulja, gdje bilo koji portfelj koji nije iznad granične crte neće biti učinkovit, pa će stoga imati nepotrebne rizike ili dobiti niži prinos nego što bi mogao dobiti, s obzirom na rizik koji preuzima.
Stoga učinkovita granica portfelja predstavlja optimalni odnos koji nalazimo u investicijskom portfelju između volatilnosti i profitabilnosti, odnosno između koristi koje će investitor moći dobiti i rizika s kojima se mora suočiti da bi to učinio.
Grafički prikaz učinkovite granice portfelja
U financijskom svijetu obično postoji pozitivan odnos između rizika i profitabilnosti, što je veća profitabilnost, to je veći rizik, jer ako je u projektu veća mogućnost gubitka, dužnik će vjerovnicima morati ponuditi veće koristi i inače će biti vrlo teško dobiti financiranje. Na granici učinkovitih portfelja imovina bez rizika su portfelji minimalne varijance i nalaze se lijevo od granice. Kako se rizik povećava, tako raste i profitabilnost.
Ovaj odnos između rizika (čija je mjera u financijama obično volatilnost, predstavljena standardnom devijacijom) i profitabilnosti (kao postotak nominalnog uloženog iznosa) može se grafički prikazati krivuljom koja predstavlja učinkovitu granicu portfelja (plava crta u gornji grafikon). Ova se krivulja također naziva "granica Markowitza" i služi kao referenca za donošenje racionalnih odluka o investicijskim projektima.
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s EtoromMarkowitzov modelNe postoji zajednička Markowitzova granica za sve portfelje i situacije, jer će se u svakom slučaju vrijednosti mijenjati u skladu s tržišnom situacijom. Ako se imovina s manje rizičnim ponudama vrati blizu nule, to će gurnuti krivulju prema dolje i prisiliti ulagače da preuzmu više rizika kako bi ostvarili iste prinose kao prije.
Na kraju, važno je istaknuti da je situacija na tržištu (odnosno odnos između profitabilnosti i rizika kojem su izloženi svi agenti) ono što definira oblik krivulje, ali od tada o tome odlučuje svaki investitor. koju biste točku na granici Markowitza trebali postaviti. Dakle, dok će najkonzervativniji tražiti pozicije u lijevoj zoni krivulje (gdje je volatilnost bliža nuli), oni s manjom averzijom prema riziku to će učiniti u desnoj zoni, u potrazi za većom profitabilnošću čak i pod mogućnošću trpeći veće gubitke.