Porezni štit je sav onaj trošak koji se mora diskontirati u računu dobiti i gubitka tvrtke da bi se ostvarila dobit prije oporezivanja (BAT).
Prema tome, što je veći porezni štit, bit će niži BAT i niži porez na dobit (IS). Primjerice, financijski troškovi, a to su kamate plaćene na stečene dugove, porezni su štit. Nakon njihovog oduzimanja, iznos na koji se procjenjuje IS smanjuje se. Objasnit ćemo to kasnije na primjeru.
Može se osigurati da, općenito, svi troškovi (operativni, financijski i izvanredni) predstavljaju porezni štit jer smanjuju NRT tvrtke.
Karakteristike poreznog štita
Među karakteristikama poreznog štita su:
- Djeluje samo kad tvrtka generira dobit, a ne gubitak. Inače ne bi bilo IS-a za plaćanje.
- Ne treba je miješati s poreznim oazom, to je ona zemlja ili grad u kojem investitori uzimaju novac privučeni različitim pogodnostima. To mogu biti, na primjer, niski porezi ili obveza rezerviranja podataka od štediša.
- Porezni su štitovi važni, prije svega, kada uključeni troškovi ne generiraju stvarni odljev novca, odnosno kada omogućuju plaćanje manje poreza čak i ako nema novčanih izdataka. Primjer je amortizacija čiji ćemo učinak objasniti kasnije.
- Da bi se kvantificirao porezni štit, porezna se stopa množi s odbitkom ili iznosom.
Amortizacija kao porezni štit
Amortizacija, koja služi kao porezni štit, odgovara trošenju uzrokovanom protokom vremena na određenoj imovini. Vlasnik zapravo ne vrši plaćanja, ali mora ispraviti prijavljenu vrijednost amortizirane imovine u financijskim izvještajima.
Na primjer, pogledajmo sljedeću tablicu:
| Izvještaj o dobiti | Vrijednost u američkim dolarima |
| Neto prihod ili prodaja | 35.500 |
| -Troškovi prodaje | 27.000 |
| Bruto marža | 8.500 |
| -Opći, osoblje i administrativni troškovi | 4.700 |
| EBITDA | 3.800 |
| - Troškovi amortizacije i rezerviranja | 300 |
| Zarada prije kamata i poreza (BAIT) ili EBIT | 3.500 |
| + Izvanredan prihod | 200 |
| - Izvanredni troškovi | 1.500 |
| Uobičajena dobit | 2.200 |
| + Financijski prihodi | 400 |
| - Financijski troškovi | 300 |
| Dobit prije oporezivanja (BAT) ili EBT | 2.300 |
| - Korporacijski porez | 690 |
| NETO DOBIT ILI REZULTAT GODINE | 1.610 |
Pretpostavimo da trošak amortizacije i rezerviranja odgovara amortizaciji strojeva koja povremeno iznosi 300 američkih dolara. Ako se taj iznos ne može odbiti, BAT bi iznosio 2600 američkih dolara, a IS bi, pretpostavljajući stopu od 30%, bio viši., kao što vidimo dolje:
| EBITDA | 3.800 |
| - Troškovi amortizacije i rezerviranja | - |
| Zarada prije kamata i poreza (BAIT) ili EBIT | 3.800 |
| + Izvanredan prihod | 200 |
| - Izvanredni troškovi | 1.500 |
| Uobičajena dobit | 2.500 |
| + Financijski prihodi | 400 |
| - Financijski troškovi | 300 |
| Dobit prije oporezivanja (BAT) ili EBT | 2.600 |
| - Korporacijski porez | 780 |
| NETO DOBIT ILI REZULTAT GODINE | 1.820 |
Dakle, porezni štit ili uštede u uplatama u blagajnu radi amortizacije bili bi sljedeći:
(2.600-2.300) x 0,3 = 90 američkih dolara
Financijski troškovi kao porezni štit
Financijski troškovi također su vrsta poreznog štita. Oni proizlaze iz kamata generiranih dugovima koje je tvrtka ugovorila. Da bismo ga bolje razumjeli, pogledajmo primjer.
Analizirajmo slučaj tvrtke AZUL koja u posljednjoj fiskalnoj godini predstavlja sljedeći račun dobiti i gubitka.
| Izvještaj o dobiti | Vrijednost u američkim dolarima |
| Neto prihod ili prodaja | 35.500 |
| -Troškovi prodaje | 20.000 |
| Bruto marža | 15.500 |
| -Opći, osoblje i administrativni troškovi | 11.500 |
| EBITDA | 4.000 |
| - Troškovi amortizacije i rezerviranja | 1.200 |
| Zarada prije kamata i poreza (BAIT) ili EBIT | 2.800 |
| + Izvanredan prihod | 100 |
| - Izvanredni troškovi | 1.400 |
| Uobičajena dobit | 1.500 |
| + Financijski prihodi | - |
| - Financijski troškovi | 300 |
| Dobit prije oporezivanja (BAT) ili EBT | 1.200 |
| - Korporacijski porez | 360 |
| NETO DOBIT ILI REZULTAT GODINE | 840 |
Financijski troškovi su kamate nastale zajmom koji je tvrtka stekla za kupnju strojeva. Sada, zamislimo da je tvrtka umjesto da traži zajam pribjegla vlastitim resursima kako bi dobila osnovna sredstva.
U tom slučaju, pod pretpostavkom da ostatak podataka ostaje isti, uobičajeni rezultat bio bi jednak BAT-u, a IS bi se izračunao na 1500 USD
1.500 x (30%) = 450 USD
Porezni štit stvoren kamatama bio bi:
(1.500 - 1.200) x (30%) = 90 američkih dolara
Zaključno, uključivanjem plativih kamata, neto dobit tvrtke opada. Međutim, porezi koji se plaćaju u riznicu također padaju, što čak može značiti i bolji rezultat u izvještaju o novčanim tokovima.
