Diskontirano razdoblje povrata dinamična je metoda procjene ulaganja koja određuje kada se novac vraća od ulaganja, uzimajući u obzir učinke vremena na novac.
To je kriterij likvidnosti, koji je ekvivalentan jednostavnom razdoblju oporavka ili povrata, ali diskontiranju novčanih tokova. Riječ je o oduzimanju diskontiranih novčanih tokova od početnog ulaganja dok se ulaganje ne povrati i te će godine to biti diskontirani povrat.
Predstavlja vrijeme potrebno za povrat investicije, uzimajući u obzir trenutak u kojem se javljaju novčani tokovi. Također ima nekih problema, poput toga što ne uzima u obzir novčane tokove koji se javljaju u svakom razdoblju nakon oporavka ulaganja.
Stoga je konfiguriran kao adekvatna metoda za procjenu rizičnih ulaganja koja omogućuje dovršavanje provedene analize s kriterijima profitabilnosti (NPV ili IRR).
Usporedba NPV i IRRFormula za povrat s popustom
Najlakši način za izračunavanje je pomoću proračunske tablice. Ali možemo ga izračunati i pomoću jednostavne formule povrata nakon što spustimo razdoblja na trenutni trenutak. To je formula za izračunavanje:
Gdje:
- do: To je broj neposredno prethodnog razdoblja do povrata početne isplate
- Ja0: To je početno ulaganje u projekt
- b: To je zbroj protoka do kraja razdoblja «a»
- Ft: To je vrijednost novčanog tijeka u godini u kojoj se ulaganje povrati
Primjer povrata s popustom
Pretpostavimo da uložimo 1.000 eura u prvoj godini, a u sljedeće četiri godine na kraju svake godine primimo 400 eura. Diskontna stopa koju ćemo koristiti za izračunavanje vrijednosti protoka iznosit će 10%. Naša shema diskontiranog novčanog toka bit će:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
Za izračunavanje vrijednosti svakog od razdoblja uzet ćemo u obzir godinu u kojoj smo ih primili:
U prvoj godini dobivamo 400 eura, što s popustom na godinu investicije (nula godina) vrijedi 363,63 eura. Diskontiranjem svih novčanih tokova dobivamo sljedeću shemu diskontiranog toka:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Ako se zbroje tokovi iz prve tri godine, dobivamo 994,75 eura. Dakle, za oporavak postoji 5,25 eura. Sada primjenjujemo jednostavnu formulu povrata:
Otplata povrata = 3 godine + 5,25 / 273,2 = 3,02 godine
Prema ovoj investicijskoj shemi, trebat će 3,02 godine da povrati isplaćeni novac.
Prema jednostavnoj otplati oni bi bili: 1000/400 = 2,5 godine
Ako usporedimo povrat s popustom, vidimo da će nam jednostavna otplata reći da oporavljamo investiciju ranije (2,5 godine), dok je stvarnost takva da će trebati 3,02 godine koristeći 10% diskontne stope. To je zato što novac ima manje vrijednosti u budućnosti, sve dok je diskontna stopa pozitivna.
