Nominalna emisija je emisija vrijednosnih papira po njihovoj nominalnoj vrijednosti, čija je nominalna vrijednost cijena plaćena za vrijednosni papir (mjenica, dionica, obveza, jamstvo javnog duga itd.) Kada ga je izdavač prvotno prodao.
Također ga možemo definirati kao iznos koji se mora isporučiti za stjecanje određenog naslova, da ćemo, kad je plaćena cijena jednaka nominalnoj vrijednosti, reći da je naslov nominalno određen. Stoga izdavanje može biti iznad nominalne vrijednosti, ako je iznos koji treba platiti veći od nominalne vrijednosti vrijednosnog papira, po nominalnoj vrijednosti, ako se oba iznosa podudaraju i ispod nominalne vrijednosti, ako je potrebno dostaviti iznos niži od nominalne vrijednosti.
Izdavanje financijskih vrijednosnih papira jedan je od načina na koji tvrtke moraju dobiti financiranje na financijskim tržištima. Te vrijednosnice mogu biti dionice (dionice) i obveze ili obveznice (fiksni prihodi).
Izdavanje glavnice u par
U dokapitalizaciji, nominalna emisija smatra se izdanom emisijom koja se tereti za rezerve koje društvo ima i, prema tome, ne zahtijeva bilo kakvu isplatu za dioničara, ali može biti i izdana emisija u postotku kada plaća investitor, a drugog tvrtka, jer dio dobrovoljnih rezervi prenosi u kapital. Cijenu dionica odredit će društvo uz prethodno odobrenje Skupštine dioničara.
Izdavanje vrijednosnih papira dio je povećanja kapitala poduzeća kako bi se prikupilo financiranje za pokrivanje njegovih troškova, ulaganja i projekata koje tvrtka mora provoditi u svojoj djelatnosti.
Kada poduzeće poveća nominalno, isplata je manja od nominalne vrijednosti dionice, pa stoga dioničari mogu biti zainteresirani za stjecanje novih dionica koje će se staviti u opticaj.
Primjer na par
Tvrtka ima 1.000.000 dionica nominalne vrijednosti 10 eura. Uz to, ima rezerve u iznosu od 5.000.000 eura. Kapital tvrtke je: 1.000.000 x 10 = 10.000.000 eura.
The teorijska vrijednost dionice bit će jednak iznosu kapitala plus rezerve, podijeljenom s brojem dionica:
VT = (10.000.000 + 5.000.000) / 1.000.000 = 15.000.000 / 1.000.000 = 15 eura.
S druge strane, tvrtka odlučuje povećati kapital za 2.000.000 eura i to čini istodobno, izdajući stoga 200.000 novih dionica (2.000.000 / 10). Nova teoretska vrijednost dionice bila bi sljedeća:
VT * = (10.000.000 + 5.000.000 + 2.000.000) / (1.000.000 + 200.000) = 17.000.000 / 1.200.000 = 14,17 eura.
Stoga bi se pojavio spomenuti učinak razrjeđivanja.
Da bi se izbjegao taj učinak, bilo bi potrebno zahtijevati nove dioničare a emisijska premija:
PE = (10.000.000 + 5.000.000 + 2.000.000 + premija za izdavanje) / 1.200.000 = 15 eura.
Iz navedenog proizlazi da bi ukupna premija emisije trebala iznositi 1.000.000 eura, što podrazumijeva 5 eura za svaku novu izdanu dionicu.
Nova teoretska vrijednost dionice bila bi:
VT ** = 18.000.000 / 1.200.000 = 15 eura
Drugim riječima, isti koji je postojao prije povećanja kapitala.
Izdavanje nominalno u fiksnom dohotku
Obveznice i obveze nominalne su one čija je nominalna vrijednost ona koja se vraća nositelju naslova na datum isteka. Na slici možemo vidjeti koliko su različiti obveznice izdan, nulti kupon (izdaje se s popustom ili izdaje nominalno i otplata premijom), kupon 7%, kupon 10% i kupon 13% na dospijeću, njegova amortizacijska vrijednost iznosi 100% nominalne vrijednosti, denominirajući sama "u isto vrijeme".
Obveznice s nula-kuponom (nema privremenih plaćanja) izdane s popustom izdavat će se, na primjer, s 85% njihove nominalne vrijednosti, a po dospijeću investitor će dobiti 100%, dobivajući razliku u profitabilnosti. S druge strane, mogu se izdati i po njihovoj nominalnoj vrijednosti, a po dospijeću dobiti premiju za otplatu, odnosno izdati po stopi i amortizaciji po 102%.
Kupon obveznice ili obveze je plaćanje njenom imatelju određenog postotka nominalne vrijednosti vrijednosnog papira, koji može biti godišnji, polugodišnji, tromjesečni, mjesečni itd.
U fiksnom dohotku uobičajeno je izraziti njegovu cijenu kao postotak nominalne vrijednosti ili nominalne vrijednosti obveznice / obveze. U emisija po par, cijena će biti 100%, u a emisija preko nom njegova će cijena biti izražena iznad 100% (na primjer 102%), a u a emisija ispod nominalne vrijednostiPoznat i kao popust, cijena će mu biti ispod 100% (na primjer 98%).
Primjer parcijalnog citata
Ako imamo vrijednosni papir čija je nominalna vrijednost 100% i koji je naveden na sekundarnom tržištu ili na tržištu:
- Trži se ispod nominalne vrijednosti ako se trguje po 75%, konkretno rekli bismo da trguje 75% vrijednosti po nominalnoj vrijednosti.
- Navedite po nominalnoj vrijednosti, kada je taj postotak jednak 100, odnosno tržišna cijena i nominalna vrijednost su isti.
- Trži se iznad nominalne vrijednosti, ako se trguje na 105.
Konačno, moramo naglasiti da nam to govori teorija Vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom nikada se ne mogu izdati iznad par, budući da ne bi imalo smisla da se od investitora može tražiti više od nominalne vrijednosti za kupnju obveznice ili obveze. Međutim, u slučaju velike većine vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom, cijena emisije podudara se s nominalnom vrijednošću, a vrijednosni papiri se izdaju po nominalnoj vrijednosti, iako u nekim slučajevima cijena može biti niža ili viša, ovisno o načinu izdavanja. popustom ili s premijom.