Kratka prodaja operacija je na financijskom tržištu gdje špekulant razmjenjuje dionice ili druge vrijednosne papire koji nisu u njegovom vlasništvu.
Transakcija uključuje investitor koji posuđuje nekoliko jedinica financijskog vrijednosnog papira, prodaje ih, a zatim ih otkupljuje, idealno po nižoj cijeni kako bi ostvario dobit. Napokon, instrumenti se vraćaju u ruke posuditelja.
Kratka prodaja naziva se i kratka pozicija.
Kratke značajke prodaje
Karakteristike kratke prodaje uključuju:
- Špekulant očekuje smanjenje cijene financijske imovine. Samo ako se to dogodi, dobit ćete povrat.
- Dobit od operacije je razlika između iznosa prodaje i dobiti od otkupa. Uz to, transakcijski troškovi (administrativne naknade koje naplaćuje posrednik) moraju se diskontirati.
- Obično je broker taj koji posuđuje financijske vrijednosne papire.
- Ako dionica poraste, špekulant bi mogao biti prisiljen platiti višu cijenu od one koja je primljena za prodaju. Druga alternativa bila bi pričekati pad cijene kako bi se otkupili vrijednosni papiri i vratili pravom vlasniku.
- Uzimajući u obzir da ne postoji gornja granica cijene dionice, maksimalni gubici za ovu vrstu operacije nisu neprocjenjivi. Međutim, morao bi se dogoditi vrlo neobičan i neočekivan događaj da bi cijena imovine u kratkom roku porasla.
- Maksimalni prinos na kratku prodaju je približno 100%, ako cijena dionice padne blizu nule. U ovom scenariju investitor ne bi trebao potrošiti gotovo ništa da bi otkupio vrijednosne papire.
- Izvodeći ovu operaciju, investitor se odlučuje za kratku poziciju, odnosno želi prodati visoko, a zatim kupiti nisko.
Primjer kratke prodaje
Pogledajmo primjer kratke prodaje. Pretpostavimo da tržište predviđa pad udjela Minere XZ uslijed pada cijena metala na međunarodnoj razini. Tim informacijama Luis González kontaktira svog brokera kako bi posudio 100 naslova od spomenute tvrtke.
Cijena svake dionice iznosi 50 američkih dolara. González izvršava odgovarajuću kratku prodaju za ukupno 5.000 američkih dolara (50 x 100).
Sljedećeg dana, zamislimo da je cijena dionice pala na 47 američkih dolara. Stoga investitor može otkupiti vrijednosne papire za 4700 američkih dolara (47 x 100).
Ako su transakcijski troškovi 30 američkih dolara, dobit od operacije bila bi sljedeća:
100 x (50-47) - 30 = 270 američkih dolara
Sada ćemo analizirati dvije ekstremne situacije. S jedne strane, ako se dogodi izvanredni negativni događaj i dionice padnu na 1 USD, dobit špekulanta bit će veća nego u prethodnom scenariju:
100 x (50-1) - 30 = 4870 američkih dolara
S druge strane, cijena vrijednosnog papira mogla bi narasti, na primjer, na 60 američkih dolara. U tom kontekstu, investitor se može uplašiti i odlučiti otkupiti vrijednosne papire prije nego što njihova cijena nastavi rasti, potrošivši 6 000 američkih dolara (60 x 100). Dakle, operacija bi zabilježila sljedeći gubitak:
100 x (50-60) - 30 = -1030 USD